Perşembe günü Morgan Stanley, New York Community Bancorp’un (NYSE:NYCB) görünümünü değiştirerek bankanın fiyat hedefini 6,00$’dan 4,00$’a düşürdü ve notunu Equalweight’te tuttu.
Revizyon, bankanın her ikisi de 2,00 $’dan fiyatlandırılan adi ve dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi ihracı yoluyla 1,05 milyar $ artırma planını takip ediyor. Hisse senedinin Perşembe günü 3,46 dolardan kapanmasına rağmen, analizde tüm imtiyazlı hisselerin adi hisseye dönüşeceği ve bunun da hisse sayısında önemli bir artışa yol açacağı varsayıldı.
Sermaye artırımının hisse başına maddi defter değerini (TBVPS) %36 oranında azaltması beklenirken, adi özkaynak tier 1 (CET1) oranını 150 baz puan artıracak. Yeni toplanan fonların New York Community Bancorp’un çok aileli ve ticari gayrimenkul portföyünde yaklaşık 340 baz puana ulaşabilecek potansiyel kümülatif zararları karşılaması bekleniyor.
Banka ayrıca, aralarında Steven Mnuchin ve CEO’luk görevini de üstlenecek olan Joseph Otting gibi önemli isimlerin de bulunduğu yeni yönetim kurulu üyelerini de bünyesine katacak.
Morgan Stanley, New York Community Bancorp için 2024 ve 2025 yılları için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini revize ederek sırasıyla 21 cent ve 67 cent’ten eksi 2 cent ve 24 cent’e düşürdü.
Bu düzeltme, hisse sayısında beklenen artış ve net faiz gelirinde öngörülen düşüşten kaynaklanmaktadır. Bankanın 2024 yılı net faiz gelirinin, 2024 yılının ilk çeyreğinde faiz getirmeyen mevduatların hızlı bir şekilde çekilmesinin bir sonucu olarak, önceki tahminlere göre %8 azalarak 2,3 milyar dolara düşeceği öngörülüyor.
Yeni fiyat hedefi olan 4,00$, bankanın proforma TBVPS değeri olan 6,44$’ın 0,6x katsayısına dayanıyor. Morgan Stanley’nin Eşit Ağırlık notunu koruma kararı, potansiyel kredi kayıpları, kredi satışlarının ve kredi riski transferlerinin net faiz marjı (NIM) üzerindeki etkisi, CET1’i etkileyen olası kredi satış kayıpları ve gelir zorlukları arasında giderleri azaltma yeteneği dahil olmak üzere New York Community Bancorp’un geleceğini çevreleyen belirsizliği yansıtıyor.
Firma ayrıca bankanın son duyurusunda mevduat bakiyesi ve karışımına ilişkin bir güncelleme yapılmadığına dikkat çekti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
