Foreks – Michael Wilson liderliğindeki Morgan Stanley (NYSE:MS) stratejistlerine nazaran, güçlü yarar görünümü ve Lider Donald Trump’ın 3,4 trilyon dolarlık yeni vergi ve harcama paketinden faydalanacak olan ABD’nin büyük piyasa bedeline sahip pay senetleri giderek daha cazip hale geliyor.
Büyük vergi indirimleri içeren mali planın kurumsal nakit akışını artırması ve ABD pay senetlerine olan talebi güçlendirmesi bekleniyor. Wilson, teknoloji, sıhhat hizmetleri, irtibat hizmetleri ve güç üzere dalların güzel konumlandığını belirterek, yarar revizyonlarında son vakitlerde görülen gücü (tahminleri düşürenlere karşı varsayımları yükselten analistlerin sayısı) örnek gösterdi.
Wilson, “Yeni vergi tasarısı, güçlü EPS revizyonları üzere büyük piyasa kıymetli endeksler için yapıcı” diye yazdı. Wilson, son haftalarda kâr artışlarının en dikkat alımlı olduğu finans ve sanayi dalları için yükseliş yerine dikkat çekti.
ABD pay senetleri, dirençli ekonomik datalar ve güçlü yatırımcı iştahının takviyesiyle rekor düzeylere ulaştı. Lakin bu hafta JPMorgan (NYSE:JPM) ve Citigroup’un sonuçlarıyla başlayacak olan ikinci çeyrek kar dönemi kritik bir imtihan olacak. Analistler S&P 500 firmaları için yalnızca %2,5’lik bir yarar artışı bekliyor ki bu da 2023 ortalarından bu yana görülen en zayıf artış.
Bu ortada, Lider Trump’ın Meksika ve AB’den ithalata getirdiği %30’luk yeni gümrük vergileri şirket marjları üzerinde baskı yaratabilir. Goldman Sachs’tan David Kostin, marj baskısının devam etmesi halinde 2026 yılı için %7’lik EPS büyüme varsayımının kırpılabileceği ikazında bulundu.
