Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Cuma günü yayınladığı bir notta Avrupa otomotiv bölümündeki değişen tarife dinamikleri ve gelişen rekabet baskılarını münasebet göstererek Volkswagen’i (ETR:VOWG_p) Düşük Ağırlıklı’dan Eşit Ağırlıklı’ya yükseltirken, Renault ’yu (EPA:RENA) Çok Ağırlıklı’dan Eşit Ağırlıklı’ya düşürdü.
Volkswagen’in zorlukları düzgün biliniyor, lakin Morgan Stanley artık kıymet yaratma yolunu görüyor.
Analistler şöyle yazdı: “Volkswagen, daldaki en düşük çarpanlara yansıyan çok sayıda zorlukla karşı karşıya, lakin maliyet yapısını azaltarak ve bilhassa daha az varlık ağır hale gelerek hissedar pahası yaratma fırsatları da mevcut.”
Banka, VW’nin Aralık ayındaki teşebbüsü de dahil olmak üzere son ataklarını ilerlemenin erken işaretleri olarak gösterdi. Analistler şunları ekledi: “Bugünkü jeopolitik ortamı, sendikaları ve Alman hükümetinden ek takviyesi içeren bu tarafta daha ileri gitme fırsatı olarak görüyoruz.”
Buna karşılık, Morgan Stanley, güçlü bir performans periyodunun akabinde Renault için hudutlu bir yükseliş potansiyeli gördüğünü belirtti.
Notta şu tabirler yer aldı: “Renault geçtiğimiz yıl inançlı bir liman oldu, 2024’te marjlarını genişleten tek şirket oldu ve Çin ile ABD’ye maruz kalmadı.”
Ancak firma, bu gücün artık fiyatlara yansıdığına inanıyor. Ayrıyeten şunu ekledi: “Bu, Renault’nun Avrupa’da ve dünyanın geri kalanında genişleyen Çinli OEM’lere karşı savunmasızlığı göz önüne alındığında, marjlar için tepe yılı olabilir.”
Morgan Stanley, Renault’nun “Çinli OEM’lerle bedel yaratan ortak girişimler” bulabileceğini kabul etse de, Çin elektrikli araçlarına uygulanan tarifelerin azaltılmasının Renault’ya kıyasla Alman araba üreticilerine orantısız yarar sağlayabileceği konusunda uyardı.
Firma, bölüm derecelendirmesini Orta Seviye’de tuttu lakin tarife siyasetini kilit bir değişken olarak belirtti.
Morgan Stanley şöyle yazdı: “Hala 2025 ortasına kadar döngüsel bir taban bekliyoruz, lakin temel senaryomuza %10 tarifeleri dahil ettiğimiz için daha düşük bir düzeyde.”
Daha önemli bir %25 tarife senaryosu “marjları daha uzun müddet düşük tutabilir”, lakin sonuçlar hala bilinmeyen. Mercedes-Benz (OTC:MBGAF) Group firmanın en iyi seçimi olmaya devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
