Investing.com — Needham analistleri, marka momentumundaki süregelen zayıflık ve beklenenden daha yavaş toparlanma süreci nedeniyle Nike (NYSE:NKE) payı için gaye fiyatı 75 dolardan 66 dolara indirdi.
Aracı kurum, Al tavsiyesini korurken 2026 ve 2027 mali yılları için iddialarını düşürdü. Pay başına yarar (EPS) beklentilerini sırasıyla 1,75 dolar ve 2,42 dolardan 1,52 dolar ve 2,15 dolara revize etti.
Düşürülen gaye fiyat, şirketin gözden geçirilmiş görünümüyle dengeli olarak, 2027 mali yılı (MY27) için öngörülen EPS’nin yaklaşık 30 katı değerlemeyi yansıtıyor.
Needham analisti Tom Nikic Çarşamba günkü notunda şöyle dedi: “Nike’ın toparlanmasını bekliyorduk ve görünüşe nazaran daha uzun mühlet bekleyeceğiz.” Analist, bir vakitler ender bulunan Jordan ve Dunk üzere modellere olan talebin yumuşamaya devam ettiğine ve bu modellerin artık yine satış platformlarında indirimli olarak satıldığına dikkat çekti.
Analist, Mayıs ayında piyasaya sürülen 11 Jordan ve Dunk modelinden yalnızca 5’inin primli fiyatlandığını, bu durumun çekiciliğin azaldığını gösterdiğini belirtti.
Needham’ın raporu, berbatlaşan çevrimiçi arama trendlerini ve ABD’deki direkt tüketiciye yönelik kredi kartı süreçlerindeki süregelen çift haneli düşüşleri vurguluyor. Bu faktörlerin, toptan dağıtıma daha fazla bağımlılıkla birlikte marjlar üzerinde baskı oluşturması bekleniyor.
Nikic, 2026 mali yılı için konsensüs varsayımlarının, bilhassa brüt marj beklentileri konusunda hala çok yüksek olduğu konusunda uyardı.
Analist, MY26’nın birinci çeyreği için yaklaşık 500 baz puanlık brüt marj erozyonu öngörüyor. Tüm yıl için ise yalnızca tarifelere bağlı olarak 200-250 baz puanlık brüt marj baskısı varsayım ediyor ve yıllık satılan malların maliyetinde 1 milyar dolar ek artış öngörüyor.
Nikic şöyle dedi: “Bu, EPS için yaklaşık 0,50 dolarlık bir baskı oluşturuyor.” Fakat tesirlerin bir kısmı fiyatlandırma ve tedarikçi ödünleri yoluyla dengelenebilir.
İndirimler ve olumsuz kanal karışımının mali yılın birinci yarısında devam etmesi ve kârlılık üzerinde daha fazla baskı oluşturması bekleniyor.
Needham, 26 Haziran’daki dördüncü çeyrek yararları için, Nike’ın klasik olarak muhafazakar rehberliği nedeniyle EPS’de mütevazı bir yükseliş öngörüyor. Buna karşın, aracı kurum, daha geniş zorluklar göz önüne alındığında, risk-getiri istikrarının açıklamalar öncesinde olumsuz tarafta olduğuna inanıyor.
Nikic şunları vurguladı: “Nike hala çok arz edilen eser serilerini (Jordan, Dunk) rasyonelleştirmekten kaynaklanan zorluklarla karşı karşıya. Marka ateşi hala ılık görünüyor ve artık tarifelerle de başa çıkmak zorundalar.”
Yakın vadeli telaşlara karşın, analist yeni CEO Elliott Hill’in stratejisinin uzun vadeli potansiyelini desteklemeye devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
