Paramount Pazartesi günü yaptığı açıklamada, ABD’deki en büyük ve en prestijli yayınevlerinden biri olan Simon & Schuster’ı özel sermaye şirketi KKR’ye satmak için kitap işinde büyük bir nöbet değişimi konusunda anlaşmaya vardığını söyledi.
1,62 milyar dolarlık anlaşma, Stephen King ve Bob Woodward gibi yazarların arkasındaki kültürel mihenk taşının kontrolünü, yayıncılık endüstrisinde genişleyen bir varlığa sahip finansal bir alıcının ellerine bırakacak.
Özel sermaye yatırımcıları kitap işinde önemli bir ayak izine sahipken – farklı firmaların edebiyat ajansları, yayınevleri ve perakendeci Barnes & Noble’a sahip olması – ülkedeki en büyük yayıncılardan birinin satın alınması, ülkedeki finansal çıkarların hakimiyetini büyük ölçüde artırıyor. işletme.
Simon & Schuster’ın CEO’su Jon Karp bir röportajda, “Sonuçtan heyecan duyduğumuzu söylediğimde tüm yönetim ekibi adına konuştuğumu düşünüyorum” dedi. “Bize yatırım yapmayı ve bizi şu an olduğumuzdan daha da büyütmeyi planlıyorlar. Bir yayınevi daha ne isteyebilir ki?”
Bay Karp, anlaşma kapandıktan sonra CEO olarak görevine devam edecek.
KKR’nin medya anlaşmaları konusunda danışmanı olan Richard Sarnoff, yayıncılık endüstrisindeki birçok kişi için tanıdık bir isim ve katılımının cesaret verici olduğunu söyledi. Bay Sarnoff, Penguin Random House’un sahibi olan Bertelsmann şirketinde birçok pozisyonda bulundu ve bir ticaret grubu olan Association of American Publishers’ın başkanlığını yaptı.
Simon & Schuster’ın çalışanlarına ve yazarlarına yazdığı mektuplarda Bay Karp, Bay Sarnoff’u yirmi yıldır tanıdığını ve “kitap işinin nüanslarını tanıdığım herkes kadar iyi anladığını” söyledi.
Ayrıca KKR’nin oyun, medya, eğlence ve spor grubunu yöneten Ted Oberwager da yer alıyor. Bay Oberwager, bir sesli kitap şirketi olan RBMedia’nın ve 1 milyar dolardan fazla hasılat yapan Tom Cruise aksiyon draması “Top Gun: Maverick” için Paramount Pictures ile iş birliği yapan Skydance Media’nın yönetim kurulunda yer alıyor.
Simon & Schuster 2020’de ilk kez satışa sunulduğundan beri, yayıncılık endüstrisindeki pek çok kişi şirketin nereye varabileceği konusunda endişeleniyor. Önümüzdeki yıl 100. yılını kutlayacak olan yayıncının tarihinde yediden fazla sahibi oldu.
Başka bir yayıncıya satış, yeni yönetimin kitap işini anlayacağı anlamına gelir. Ancak bu aynı zamanda, potansiyel olarak daha az sayıda oyuncunun büyük kitaplara teklif vermesi ve gereksiz işler ortadan kaldırıldığı için işten çıkarma ihtimalinin artmasıyla sektörde daha fazla konsolidasyon anlamına da gelebilir. Aynı zamanda düzenleyici incelemeyi de gündeme getirebilir: Paramount’un Simon & Schuster’ı Penguin Random House’a satmaya yönelik ilk girişimi, hükümetin antitröst endişeleri nedeniyle raydan çıktı.
Özel bir sermaye şirketi tarafından satın alma ise kendi risklerini taşır. Bu işin acımasız tarafı, KKR’nin Nabisco’yu satın almasını ve anlaşmanın şirkete bıraktığı yükü ayrıntılarıyla anlatan 1989 tarihli “Barbarians at the Gate” adlı kitapta ölümsüzleştirildi.
New York Üniversitesi Stern School of Business’ta yönetim profesörü olan Gustavo Schwed, satışın KKR’nin satıcısı tarafından artık çekirdek olarak görülmeyen bir işletmeye yatırım yapmasına izin vereceğini söyledi. Ancak, herhangi bir özel sermaye anlaşmasında olduğu gibi, KKR’nin devralımı finanse etmek için kullandığı borç miktarı, yayıncının mali kısıtlamalarının belirlenmesine yardımcı olacaktır.
Bay Schwed, “Bazen, en iyi niyetinize rağmen, işler çöker ve yanar – ve ne kadar çok kaldıraç kullanırsanız, bunun olma riski o kadar artar” dedi.
KKR, Pazartesi günü finansman planlarını özetlemedi. LionTree Danışmanları ve Shearman & Sterling, anlaşma konusunda Paramount’a tavsiyelerde bulundu.
Anlaşmanın bir parçası olarak Simon & Schuster çalışanları, KKR’nin satın aldığı şirketlerde çalışanlar arasındaki bağlılığı artırmak için geliştirdiği bir programın parçası olarak şirkette bir mülkiyet hissesi alacak. Özel sermaye şirketi, bu modeli KKR’nin 2018’de satın aldığı RBMedia ile kullandı.
Bu bahis meyvesini verdi: KKR, geçen ay RBMedia’yı önemli ölçüde daha yüksek bir fiyata başka bir yatırım firmasına satmayı kabul etti. KKR, RBMedia’nın kendi mülkiyeti altında sesli kitap kataloğunun boyutunu 31.000’den 66.000’in üzerine çıkararak iki katına çıkardığını söyledi.
KKR, çalışanların şirkette mülkiyet hissesine sahip olması nedeniyle, RBMedia satıldığında orada çalışanların satıştan maaşlarının iki katına kadar nakit ödeme aldıklarını söyledi.
KKR, RBMedia’ya ek olarak kitap dünyasında başka bir şirkete de yatırım yaptı: Kütüphanelerde ve okullarda kullanılan dijital okuma platformu Overdrive.
KKR’de küresel özel sermayenin eş başkanı Pete Stavros, bir röportajda anlaşmanın Simon & Schuster çalışanlarına “yaşamları etkileyecek miktarda servet” elde etme şansı vereceğini söyledi.
Bay Stavros ve Bay Sarnoff, yayıncı için uluslararası genişlemede ve sesli kitaplarda fırsatlar gördüklerini söylediler; bu, genel olarak endüstri için önemli bir büyüme noktası. Bay Sarnoff, anlaşmanın Simon & Schuster yazarları üzerinde herhangi bir etkisi olmasını beklemediğini söyledi.
Pazartesi günkü duyuruya giden yol uzun ve engebeli.
Paramount’un (o zamanki adı ViacomCBS), Simon & Schuster’ı ülkenin en büyük kitap yayıncısı Penguin Random House’a 2,18 milyar dolara satmak için anlaşmaya varmasının ardından, Biden yönetimi satışa mahkemede itiraz etti. Geçen yıl bir yargıç hükümetin yanında yer aldı.
Paramount, itiraz etmek yerine Simon & Schuster’ı piyasaya geri sürmeye karar verdi ve Penguin Random House’u, milyonlarca yasal maliyetin yanı sıra, sorunu için 200 milyon dolarlık bir fesih ücreti ödemeye mecbur etti.
İlk anlaşmanın suya düşmesinden bu yana, Simon & Schuster iyi bir performans sergiledi ve çekici bir satın alma olarak kaldı. 2023’ün ilk çeyreğinde satışları önceki yıla göre yüzde 19 artışla 258 milyon dolara yükseldi. Diğer büyük yayıncılardaki sonuçlar ise, o dönemde hayal kırıklığı yarattı.
KKR’nin yayıncı için teklifi, Penguin Random House’un ödemeyi kabul ettiğinden daha az olsa da, fiyattaki fark, Paramount’a ödenen fesih ücreti ve yayıncının kazançlarıyla kısmen dengeleniyor. Ancak KKR kısmen çekici bir alıcı, çünkü düzenleyicilerle kırmızı bayrak çekmesi pek mümkün değil.
Michigan Üniversitesi Ross İşletme Okulu’nda profesör olan Erik Gordon, “Paramount, iflas eden başka bir anlaşmayı gözden geçirmek istemiyor” dedi. “İşi daha fazla sürpriz olmadan satmak istiyor.”
