Investing.com — Porsche (ETR:P911_p), ikinci çeyrek sonuçları öncesinde temkinli halini sürdürerek, zayıf toptan satış hacimleri, değerli ABD gümrük vergisi yükü ve yüksek envanter düzeyleri konusunda ihtarda bulundu.
Şirket, Çarşamba günü yatırımcılarla yaptığı kapanış öncesi görüşmede, ikinci çeyrek faaliyet kârının yaklaşık başabaş düzeyinde olacağını belirtti. Bu durumun, Cellforce batarya ortak teşebbüsündeki 500 milyon avroluk paha düşüklüğü ve 200 milyon avroluk tekrar yapılandırma maliyetleri dahil birçok olumsuz faktörden kaynaklandığını açıkladı.
UBS, görüşmenin “çok zayıf bir ikinci çeyrek” beklentilerini doğruladığını belirtti. Büyük tek seferlik kalemler hariç tutulduğunda, UBS artık yalnızca 30 milyon avro faaliyet kârı ve yüzde 8,2 düzeltilmiş marj öngörüyor. Özgür nakit akışının da negatife döneceği varsayım ediliyor. UBS, şirket envanterindeki artış ve düşük marjlar nedeniyle 250 milyon avroluk bir nakit çıkışı bekliyor.
Jefferies, şirketin mevcut yüzde 6,5-8,5 yıllık marj rehberliğinin yalnızca Nisan ve Mayıs aylarındaki ABD gümrük vergilerini içerdiğini, gerçek maliyetlerin ise muhtemelen daha yüksek olacağını belirtti. Analistler, yıllık marjın evvelki yüzde 6,3 varsayımından yüzde 6,0’a düşmesini bekliyor.
Jefferies analistleri Philippe Houchois liderliğinde şunları yazdı: “Bizim görüşümüze nazaran, yakın vakitte ABD gümrük vergisi imtiyazları olmadığı takdirde, yalnızca 2 aylık vergileri içeren mevcut yüzde 6,5-8,5 rehberliği çok yüksek.”
Jefferies, ikinci çeyrekte ünite teslimatlarının yıllık bazda yüzde 4,3 düştüğünü, Avrupa, Kuzey Amerika ve Çin’de daha keskin düşüşler yaşandığını iddia ediyor. Toptan satış hacimlerinin, bayi stok azaltması ve Porsche’nin muhtemel gümrük vergisi indirimi öncesinde envanteri tutması nedeniyle yüzde 15 üzere daha keskin bir düşüş gösterdiğini öngörüyor.
UBS, 2026 ve 2027’ye bakıldığında, Porsche’nin gümrük vergisi sorunu çözülmeden çift haneli marjlara geri dönebileceği konusunda kuşkulu. Analistler, 2025 yılı sonunda 911 Turbo lansmanından sonra, 2028’e kadar kıymetli bir içten yanmalı motor yahut hibrit eser tanıtımı olmadığını, yatırımların yüksek kaldığını ve e-Cayenne üzere elektrikli modellerin marjlar üzerinde baskı oluşturacağını vurguluyor.
Banka, Porsche’nin muhtemelen iki ila üç yıllık bir mühlet içinde “yavaş ilerleyen bir toparlanma hikayesi” olduğu sonucuna vardı. Lakin toparlanmanın büyük ölçüde pay fiyatına yansıdığını da belirtti.
Porsche bu hafta başında, ABD’deki yavaşlama ve Çin’deki süregelen baskı nedeniyle yılın geri kalanı için daha sıkıntı bir satış görünümü olduğunu işaret etti.
Küresel araç teslimatları birinci yarıda yüzde 6 düştü. Bu düşüş, birinci çeyrekteki daha keskin gerilemeye nazaran hafifledi.
Tüm Porsche modellerinin ithal edildiği değerli bir pazar olan Kuzey Amerika’da büyüme yüzde 10’a yavaşladı. Bu oran, yılın birinci üç ayındaki yüzde 37’lik artıştan düşüş gösterdi.
Satış ve pazarlamadan sorumlu yönetim kurulu üyesi Matthias Becker, Salı günü yaptığı açıklamada şunları söyledi: “Ortamın güçlü kalmaya devam edeceğini bekliyoruz.”
Şirketin Çin satışları bu periyotta yüzde 28 düştü. İdare bunu, mahallî markaların hem lüks hem de elektrikli araç segmentlerinde değerli ölçüde ilerleme kaydettiği dünyanın en büyük araba pazarındaki artan rekabete bağladı.
Şirket bu yıl rehberliğini iki kere düşürdü. Bunun nedeni olarak ABD ithalat vergilerinin tesiri, batarya operasyonlarının yine yapılandırılması ve içten yanmalı ve hibrit teknolojisine yapılan artan yatırımları gösterdi.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
