Investing.com — Barclays ekonomisti Jonathan Millar, ABD yönetiminin “Kurtuluş Günü”nde açıkladığı kapsamlı yeni tarifelerin beklenmedik şekilde güçlü bir stagflasyonist şok yarattığını belirtti. Bu durum hem yüksek enflasyon hem de yıl sonunda resesyon risklerini artırıyor.
Barclays’e göre, yeni karşılıklı tarife paketi, ticaret ağırlıklı tarife oranının yaklaşık yüzde 23 olacağını öngörüyor. Bu oran, Barclays’in önceki varsayımından yaklaşık sekiz puan daha yüksek.
Ülkelere özgü tarifeler yüzde 10 ile yüzde 50 arasında değişiyor. Enerji ve bazı temel ithalat ürünleri için sektörel istisnalar bulunuyor. Meksika ve Kanada büyük ölçüde muaf tutulurken, Asya üzerindeki etkinin özellikle belirgin olması bekleniyor.
Millar bir notta şöyle yazdı: “Yönetimin ’Kurtuluş Günü’ duyurusu, çoğu ticaret ortağına beklenmedik şekilde büyük tarifeler getirdi ve beklenenden daha büyük bir stagflasyonist etki yarattı.”
Hisse senedi piyasaları, yatırımcıların tarife duyurusunun kapsamını ve küresel ticaret ile iç ekonomik koşullar üzerindeki potansiyel sonuçlarını değerlendirmesiyle haftayı düşüşle tamamladı.
GSYİH düşüyor, işsizlik artıyor
Barclays artık ABD GSYİH’sinin 2025’in ikinci yarısında daralmasını bekliyor ve işsizlik oranının 2026 başlarında yüzde 4,7’ye yükseleceğini öngörüyor.
Aynı zamanda banka, enflasyon tahminini yukarı yönlü revize etti. Çekirdek PCE enflasyonunun 2025’in dördüncü çeyreğinde yıllık yüzde 3,7 ve 2026’nın dördüncü çeyreğinde yüzde 2,7 olacağını öngörüyor.
Millar şöyle yazdı: “Çekirdek enflasyon daha yüksek seyretse de, Beyaz Saray’ın baskısına rağmen Fed’in her yıl iki kez 25 baz puanlık indirim yapmasını bekliyoruz.” Bu ifade, ABD Başkanı Donald Trump’ın daha düşük faiz oranları çağrısına atıfta bulunuyor.
Bununla birlikte, kötüleşen makro ortama rağmen Millar, Mart ayı işgücü piyasası verilerinin sağlam kaldığını belirtti. Mart ayı istihdam verilerinin direnç göstermeye devam ettiğini, ancak “endişeli piyasaların faiz indirimleri fiyatladığını” ekledi. Bu durum maliyet kaynaklı enflasyon ve büyüme riskleri belirginleşirken gerçekleşiyor.
Millar şöyle dedi: “İş kazanımları keskin bir şekilde toparlandı.” Ayrıca, önceki revizyonların yılın başlarında hava koşullarına bağlı bozulmalardan kaynaklanan olası bir telafi etkisine işaret ettiğini ekledi. Öte yandan, federal iş kesintilerinin şimdiye kadar sadece sınırlı etkileri oldu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
