Investing.com — Barclays’e nazaran, klasik medya payları bu kar döneminde hudutlu bir yükseliş sunabilir. Lakin yatırımcıların odak noktası, çeyrek periyot temellerinden çok stratejik bölünmeler ve muahedeler üzerinde olacak.
Yatırım bankası şöyle diyor: “Sektördeki risk/getiri oranı yararlar öncesinde kesim lehine görünüyor.” Çeyrekte reklam harcamaları, bilhassa spor odaklı şirketlerde güçlü kalmaya devam etti.
Geleneksel TV reklamcılığı dayanıklılığını korurken, streaming reklam gelirleri artan envanter nedeniyle fiyat baskılarıyla karşı karşıya kalmaya devam ediyor. “Çoğu streaming hizmetindeki reklamcılık şimdi tam olarak ölçeklendirilmediği için bu durum bir müddet daha zorluk yaratmaya devam edecek.”
Comcast (NASDAQ:CMCSA) ve Charter Communications (NASDAQ:CHTR)’ın yakında piyasaya süreceği paketler, görüntü abone kayıplarını yavaşlatabilir. Bununla birlikte, Barclays bu yıl içinde beklenen birçok yeni streaming lansmanı göz önüne alındığında, trendleri varsayım etmenin sıkıntı olduğunu belirtiyor.
ESPN ve Fox’un streaming platformlarının piyasaya sürülmesi, ABD tüketicilerine tüm büyük spor aktifliklerine çevrimiçi erişim sağlayacak. Bu durum, kablo TV aboneliklerinden vazgeçme suratını artırma riskini yükseltiyor.
Kazançların ötesinde, kurumsal faaliyetlerin ana değerleme faktörü olması bekleniyor. Comcast ve Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) bölünmeleri ile Paramount-Skydance birleşmesi, dal yapısını yine şekillendirebilir.
Kannan Venkateshwar liderliğindeki analistler şunları belirtti: “Yatırımcıların bu kurumsal faaliyetlere ait hisleri olumsuz kalıyor. Lakin bu duyurular, bölüm için bir istikrar durumundan çok en uygun ihtimalle orta bir adım üzere görünüyor.”
Paramount’un, agresif sinerji maksatları de dahil olmak üzere mutabakatla ilgili varsayımlar konusunda incelemeye tabi tutulması beklenen.
Analistler şöyle devam etti: “Skydance’in 2027 yılına kadar 2 milyar dolar üzerinde sinerji yahut 4,5 milyar dolar FAVÖK gayelerini nasıl gerçekleştireceğini görmek bizim için güç. Zira iki şirket de bu maksatlarla ilgili çok fazla ayrıntı sağlamadı.”
Disney (NYSE:DIS), güçlü içerik listesi, daha geniş Hulu lansmanı ve tema parkı genişlemesindeki ilerleme ile öne çıkıyor. Barclays, Disney’i “şu anda kapsama evrenimizde en âlâ risk/getiri oranına sahip” olarak kıymetlendiriyor ve fiyat maksadını 120 dolardan 140 dolara yükseltti.
WBD için reklam trendleri beklenenden daha âlâ seyretse de, şirketin sonlu spor envanteri ve refinansmandan kaynaklanan kısa vadeli nakit akışı baskısı sonuçları etkileyebilir. Bununla birlikte, Barclays “bölünme sonrası ferdî bileşenlerin değerleme aralıklarının üst hududunda süreç görebileceğine” inanıyor.
Bu ortada, Fox uygulamada başarılı olmaya devam ediyor. Lakin analistler, çıkarları hala büyük ölçüde doğrusal TV’ye, bilhassa de streaming’e aktarılmamış Fox News’e bağlı olduğu için değerleme artışı için sonlu alan görüyor.
Değerleme cephesinde, Fox şu anda güçlü performans nedeniyle çok yıllık tepelere yakın süreç görüyor. Analistler, daha net bir büyüme anlatımı olmadan daha fazla değerleme genişlemesinin pek mümkün görünmediğini ekledi.
Genel olarak Barclays, yapısal tasalara karşın, “temellerde değerli bir bozulma olmadığı sürece” klasik medyanın Q2’de düşüş potansiyelinin hudutlu olabileceğini öne sürüyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
