ING Emtia Stratejisti Ewa Manthey’e nazaran, altının rallisi daha yeni başlıyor. Ayrıyeten, on yıllardır merakla beklenen ABD faiz indirimi bu ay altın fiyatlarını tüm vakitlerin en yüksek düzeylerine çıkaracak.
Altının bir sonraki güçlü ve daima itici gücü!
Bankanın aylık güncellemesinde Manthey, altının bu yıl en âlâ performans gösteren emtialardan biri olduğunu söylüyor. Ayrıyeten, 2024’te şu ana kadar %21’in üzerinde paha kazandığını belirtiyor. Manthey, çıkarların temel olarak Fed’den faiz indirimi beklentileri, güçlü merkez bankası alımları ve güçlü Asya alımlarının yanı sıra artan jeopolitik riskler ve ABD seçim meçhullüğü nedeniyle inançlı liman talebinden kaynaklandığını kaydediyor. Stratejesit, Fed’in faiz indirim döngüsünün yakında başlayacağını söylüyor. Bunun, altın fiyat hareketinin bir sonraki güçlü ve daima itici gücü olacağını vurguluyor. Bu bağlamda Manthey, şu açıklamayı yapıyor:
Son Jackson Hole konferansında, Fed Başkanı Jerome Powell, Federal Rezerv’in 18 Eylül’de faiz oranlarını düşüreceğini açıkça belirtti ve ‘politikanın ayarlanması için vakit geldi. Gidişatın istikameti aşikâr. Altın fiyatları, Powell’ın ABD merkez bankasının yakında faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı beklentilerini teyit etmesinin akabinde bedel kazandı. Şu anda altın piyasası için asıl soru Fed’in siyasetini hangi süratte gevşeteceği.
Altın takviyeli ETF talebi yaz boyunca yine canlandı!
Ewa Manthey, ABD’nin son istihdam datalarının karışık olduğunu söylüyor. Ayrıyeten, bunun da birinci faiz indiriminin ne kadar büyük olacağı konusunda süregelen tartışmaları bulandırdığını belirtiyor. Stratejist, “ABD’li ekonomist, merkez bankasının 50 baz puanlık bir hamleyi tercih edeceğini söylüyor. Fakat bu yakın bir karar,” diyor. Bu ortada, altın dayanaklı ETF talebi de yaz boyunca tekrar canlandı. Bu mevzuyu Manthey, şu formda kıymetlendiriyor:
Küresel altın ETF’leri dört ay üst üste giriş gördü, tüm bölgeler olumlu akışlar kaydetti ve Ağustos ayında Batı fonları başı çekti. Altın ETF’lerindeki yatırımcı varlıkları çoklukla altın fiyatları yükseldiğinde artar ve bunun aksisi de geçerlidir. Lakin, spot altın fiyatları yeni tepelere ulaşırken, altın ETF varlıkları 2024’ün büyük bir kısmında düşüş gösterdi. ETF akışları nihayet Mayıs ayında olumluya döndü.
Merkez bankalarının altın alımları devam ediyor
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, sarı metal Temmuz ayında tüm vakitlerin en yüksek düzeyine ulaştı. Buna karşın, merkez bankalarının altın talebi ay boyunca daha da güçlendi. Stratejist, “Merkez bankaları tarafından bildirilen net alımlar Temmuz ayında iki kattan fazla artarak 37 tona ulaştı. Bu, bir evvelki aya nazaran %206’lık bir artışa ve merkez bankası alımlarının 45 tona ulaştığı Ocak ayından bu yana görülen en yüksek aylık toplama işaret ediyor.” diyor
ING’nin 4. çeyrek ve 2025 altın fiyatları tahminleri
ING, Fed’in birinci faiz indiriminin altın fiyatlarını ATH düzeylerine çıkarmak için kâfi olacağını öngörüyor. Stratejist, “Kasım ayındaki ABD başkanlık seçimleri de bize nazaran yıl sonuna kadar altının üst istikametli ivmesine katkıda bulunmaya devam edecek. Jeopolitik de altın fiyatlarını yönlendiren temel faktörlerden biri olmaya devam edecek. (…) Merkez bankalarının da varlıklarını artırmaya devam etmesi bekliyoruz. Bu da takviye sağlayacaktır.” diyor.
Buradan hareketle ING, spot altının dördüncü çeyrekte ortalama 2.580 dolar olacağını varsayım ediyor. Ayrıyeten, 2024 yılında yıllık ortalama fiyatın 2.388 dolar olacağını öngörüyor. Stratejist, “Altının üst taraflı ivmesi gelecek yıl da devam edecek. Böylelikle, 2025’te altın fiyatları ortalama 2.700 dolar olacak,” diyor.
