Investing.com — RBC Capital Markets, revize edilmiş RBC Elements home-fi datalarını ve değerleme varsayımlarındaki değişiklikleri münasebet göstererek çeşitli İngiltere konut üreticileri için notlarını ve gaye fiyatlarını güncelledi.
Taylor Wimpey (LON:TW) not düşüşü yaşarken, Berkeley Group (OTC:BKGFY) ve Persimmon (LON:PSN) farklı temel dinamikler ve pazar konumlandırmaları nedeniyle not artışı aldı.
Taylor Wimpey’in notu “outperform”dan “sector perform”a düşürüldü ve amaç fiyatı 150p’den 135p’ye indirildi.
RBC’nin özel home-fi dataları, saha sayılarında ve stok düzeylerinde daima bir düşüş gösterdi. Bu durum saha sayısı varsayımlarında aşağı taraflı revizyonlara neden oldu. 2026 mali yılı kestirimi 245’ten 235’e, 2027 mali yılı 265’ten 245’e ve 2028 mali yılı 280’den 270’e düşürüldü.
Değerleme çarpanı, beklenen daha yavaş büyümeyi yansıtmak için 1,30x’ten 1,10x’e ayarlandı.
RBC, Taylor Wimpey’in arazi bankası ve altyapısının daha yüksek hacim ve marjları destekleyebilecek uzun vadeli güçlü istikametler olduğunu kabul ederken, planlama gecikmeleri üzere yakın vadeli zorlukları da olumsuz faktörler olarak işaret etti.
Buna karşılık, Berkeley Group’un notu “underperform”dan “outperform”a yükseltildi ve gaye fiyatı 4.550p’den 4.900p’ye çıkarıldı.
Not artışı, pay fiyatındaki zayıflama periyodunun akabinde geldi. Bu artış, RBC’nin Berkeley’in daha yumuşak piyasalarda premium değerlemeleri sürdürme yeteneğine olan itimadını yansıtıyor.
F/DD çarpanı 1,4x’ten 1,5x’e yükseltildi. RBC, şirketin çıkar görünürlüğünü artıran büyük, uzun müddetli alanlara odaklanmasını ve %10 yahut daha fazla peşinat alan ve toplu satışlardan kaçınan kendine mahsus modelini vurguladı.
Berkeley’in kendi kiralık konut platformunu büyütme stratejisi de bir güç olarak gösterildi.
2026 mali yılı için 450 milyon sterlin vergi öncesi kâr rehberliği değişmedi. 2027 mali yılı için de benzeri beklentiler bulunuyor. Paylar 3.622p düzeyinde süreç görüyordu.
Persimmon’ın notu “underperform”dan “sector perform”a yükseltildi ve amaç fiyatı 1.325p’den 1.375p’ye çıkarıldı.
RBC Elements bilgileri, yeni alanlar açma ve sağlıklı stok düzeylerini muhafaza konusunda ilerleme gösterdi.
F/DD çarpanı 1,20x’ten 1,25x’e yavaşça ayarlandı. RBC, hacim büyümesi için saha sayısının değerini vurguladı. Persimmon’ın haftada saha başına 0,65 konut satışı olan uzun vadeli ortalama özel satış oranı, tarihi olarak %20 faaliyet marjını destekleyen bir düzey olarak belirtildi.
Fiyatların sabit kaldığı periyotlarda daha evvel satın alınan yerler nedeniyle marj büyümesi kısıtlı kalabilse de, şirketin operasyonel ivmesi olumlu görülüyor.
Persimmon payları 1.208p düzeyinde süreç görüyordu. 2025 takvim yılı kestirimi F/DD oranı 1,12x ve %5 temettü getirisi, her ikisi de dal normlarının üzerinde seyrediyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
