Investing.com — Salzgitter AG (ETR:SZGG) payları, SECURE500 esirgeyici çeliğinin askeri sertifikasyon almasının akabinde iki oturum içinde yaklaşık %25 yükseldi.
Bununla birlikte, UBS Çarşamba günü yayınladığı bir notta, bu rallinin potansiyel kar tesirine kıyasla çok göründüğünü belirtti.
Salzgitter, 8 Temmuz’da kendisinin ve yan kuruluşu Ilsenburger’in, askeri araçlarda ve müdafaa sistemlerinde kullanılmak üzere tasarlanan SECURE500 çelik sınıfı için Almanya’nın Askeri Teknik Merkezi’nden onay aldığını açıkladı.
Bu duyuru, Almanya’nın NATO teşebbüsleri kapsamında yaklaşık 2.500 GTK Boxer zırhlı muharebe aracı ve yaklaşık 1.000 Leopard 2 tankı için yaklaşık 25 milyar avro harcayabileceğine dair medya haberleriyle tıpkı vakte denk geldi.
Ayrıca, Almanya 2 milyar avroya kadar yaklaşık 1.000 Patria Zırhlı Modüler Araç satın almaya hazırlanıyor.
UBS, sertifikasyonu olumlu olarak kıymetlendirdi lakin tüm araçlar için toplam çelik talebinin kontratlar müddetince 110.000-130.000 metrik ton olacağını kestirim etti. Bunun bir kısmı yüksek marjlı su verilmiş ve temperlenmiş (Q&T) plaka olacak.
UBS, ek EBITDA potansiyelinin 110 milyon ila 200 milyon avro ortasında olacağını iddia ediyor. Bu da Salzgitter’in ralli öncesi piyasa pahasının %8-15’ine denk geliyor.
Ancak, üretimin muhtemelen SSAB ve Nucor (NYSE:NUE) üzere başka Q&T üreticileriyle paylaşılacağı belirtiliyor.
UBS, yüksek marjlara ve tematik uygunluğa karşın, payın bir günde %20 artışının muhtemelen likit olmayan bir isimde kısa vadeli bir sıkışmayı yansıttığına inanıyor. Pay senedi 8 Temmuz’da 26,90 avrodan kapandı. Bu fiyat, UBS’in 21,70 avroluk amaç fiyatının epey üzerinde.
UBS, “nötr” derecelendirmesini korudu ve %0 temettü getirisi dahil olmak üzere 12 ay içinde negatif %19,3 getiri öngördü.
Rapor, Salzgitter’in devam eden zorluklarına dikkat çekti: Düşen AB sıcak haddelenmiş rulo marjları, zayıf otomotiv talebi ve yüksek güç maliyetleri.
EBIT marjlarının 2025’te %1,2 olacağı, 2029’a kadar %5,3’e yükseleceği öngörülüyor. Net yararların 2025’te negatif kalması, 2026’da ise 167 milyon avroya toparlanması bekleniyor.
Net borcun 2024’teki 753 milyon avrodan 2025’te 1,33 milyar avroya yükseleceği, net borç/EBITDA oranını 3 kata çıkaracağı iddia ediliyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
