Pazar günü iflas koruması için başvuruda bulunan bir nakliye şirketi olan Yellow, bu hafta bir hakime depoları, kamyonları ve diğer varlıkları satarak federal hükümete borçlu olduğu 729 milyon doları tamamen geri ödeyeceğini söyledi. Ancak sektörü gerilemedeyken, Yellow varlıkları için en yüksek doları elde etmek için mücadele edebilir.
Vergi mükelleflerine tam olarak geri ödeme yapılmaması, pandemi sırasında başlayan üç yıllık bir mali destan için çirkin bir sonuç olacaktır. Trump yönetimi, ekonominin serbest düşüşe geçtiği ve koronavirüs öncesi mücadele veren şirketin çökme tehlikesiyle karşı karşıya kaldığı 2020 yılında, o zamanki adı YRC Worldwide olan Yellow’a finansal bir can simidi verdi.
Yellow’un en son mali tabloları, yükümlülüklerinin Haziran sonunda varlıklarını yaklaşık 450 milyon $ aştığını gösterdi. Ancak şirket bu hafta hükümete olan borcunun tamamını geri ödemeyi beklediğini söyledi. Kredinin vadesi Eylül 2024’te geliyor.
Yellow’un varlıklarının Hazine Bakanlığı’na ve özel alacaklılara ödeme yapmaya yetip yetmeyeceği konusundaki belirsizlik, şirketin işi ve kendisine verilen federal kredi hakkında uzun süredir sorular soran milletvekillerini ve hukukçuları şaşırtmadı.
Arkansas Cumhuriyetçi Temsilcisi ve Kongre Gözetim Komisyonu üyesi French Hill, bir röportajda vergi mükelleflerinin ne kadar geri alabileceğinden emin olmadığını söyledi. “2020 yazında da söylediğim gibi, kanaatimce, kredi vergi mükellefleri için yetersiz bir şekilde güvence altına alındı” dedi.
Yaklaşık 30.000 kişiyi istihdam eden ve merkezi Nashville’de bulunan Yellow, kamyoncuların konteynırları birden fazla nakliyeciden gelen mallarla doldurduğu ve bunları terminallerin içine ve dışına taşıdığı kamyondan az yük sektöründe faaliyet gösteriyor.
Şirketin yönetimi sorunlarından Yellow’da 22.000 işçiyi temsil eden International Brotherhood of Teamsters’ı sorumlu tuttu ve sendikanın şirketin çalışma şeklinde gerekli değişiklikleri yapmasını engellediğini iddia etti. Ancak bazı analistler, Yellow’un yöneticilerinin, diğer şeylerin yanı sıra, son yirmi yılda satın aldıkları işletmeleri düzgün bir şekilde entegre edememeleri nedeniyle, şirketin ölümündeki suçun çoğunu muhtemelen hak ettiğini söylüyorlar.
Bir Hazine yetkilisi, bakanlığın tam olarak geri ödenmesinin beklenip beklenmediği konusunda yorum yapmaktan kaçındı. Sarı, 700 milyon dolarlık kredisi için yaklaşık 67 milyon dolar faiz ödedi ve anapara borcunun sadece 230 dolarını ödedi. Sarı’nın 700 milyon dolardan fazla borcu var çünkü kredinin şartlarına göre faizin bir kısmı yıllık olarak ödenmiyor, anaparaya ekleniyor.
Hazine iflas savaşına en güçlü pozisyonda girmiyor.
Yellow, federal kredisinin ilk bölümünü, yaklaşık 300 milyon $’ı işçilik maliyetleri dahil işletme giderlerini ödemek ve ekipman kiralamak için kullandı. İflas uzmanları, Hazine’nin kredinin bu kısmını geri ödemek için satılabilecek teminat bulmasının çok zor olacağını söyledi.
Federal kredinin ikinci kısmı olan 400 milyon $, Hazine’nin doğrudan hak sahibi olduğu yeni traktör ve treyler alımı için kullanıldı. Yellow’u temsil eden avukat Marc Kasowitz yaptığı açıklamada, şirketin satın aldığı kamyon ve teçhizatı “ABD Hazinesi’ne ve Yellow’un diğer alacaklılarına geri ödemek için” tasfiye edeceğini söyledi.
Ancak hukuk uzmanları, bu ekipmanı satmanın yeterli para getirmeyebileceğini söyledi. Davidoff Hutcher & Citron’da iflas avukatı olan Jonathan Pasternak, “Aşınma ve yıpranma var ve onları bunalımlı bir ortamda satıyorsunuz” dedi.
Hazine, Yellow’un en değerli varlığı olduğu düşünülen depo terminallerinin satışından elde ettiği geliri ancak diğer alacaklılara ödeme yapıldıktan sonra alabilir. Büyük bir Wall Street yatırım şirketi olan Apollo Global, Yellow’un mali tablolarına göre terminaller ve diğer varlıklar tarafından desteklenen yaklaşık 500 milyon dolarlık bir kredinin ana kredi vereni.
Haziran sonunda Yellow, amortisman sonrası 1,1 milyar dolarlık mülk ve teçhizata sahip olduğunu söyledi. Kamyon yükünden daha az yük taşıyan ve büyümek isteyen birkaç büyük şirket olduğundan, Yellow terminalleri yüksek bir fiyata satabilir.
Yellow, federal kredisini Temmuz 2020’de “ulusal güvenliği sürdürmede kritik” şirketlere yardım etmeyi amaçlayan bir program aracılığıyla aldı. Bu kredi kategorisi, pandeminin etkisi altına alınmasının ardından Kongre’nin kabul ettiği 2,2 trilyon dolarlık yardım paketine dahil edildi. Yellow’un kredisi, sadece 11 şirkete verilen ulusal güvenlik kredilerinin yüzde 95’ini oluşturuyordu.
Kredi, federal bekçiler ve milletvekilleri tarafından yoğun bir incelemeye tabi tutuldu çünkü firma zaten mücadele ediyordu ve Trump yönetimiyle yakın bağları vardı. Pek çok eleştirmen, şirketin hayatta kalmasının ulusal güvenlik için kritik olmadığını da söyledi.
2020’de Kongre Gözetim Komisyonu, kredinin yeterince güvence altına alınıp alınmadığının “şüpheli” olduğunu söyledi. Haziran 2023 tarihli bir raporda komisyon, Yellow’un “kredinin verildiği sıradaki istikrarsız mali durumunun vergi mükelleflerini önemli bir kayıp riskine maruz bıraktığını” yazdı.
Şirket, 2019’da 100 milyon dolardan fazla kaybetti ve federal hükümeti dolandırdığı iddiasıyla Adalet Bakanlığı tarafından dava ediliyordu. Geçen yıl davayı sonuçlandırmak için 6.85 milyon dolar ödemeyi kabul etti.
Geçen yılki bir raporda, Korona Krizi ile ilgili Temsilciler Meclisi Seçim Alt Komitesindeki Demokratlar, Trump yönetiminin üst düzey yetkililerinin, Savunma Bakanlığı’ndaki kariyer yetkililerinin itirazları üzerine Yellow’a kredi verdiğini iddia etti. Rapor ayrıca, eski Hazine Bakanı Steven Mnuchin ve eski savunma bakanı Mark T. Esper’in, uygunluğuyla ilgili endişelere rağmen Sarı’nın özel muamele görmesini sağlamak için müdahale ettiğini ileri sürdü.
Rapora göre, Pentagon yetkilileri, şirketin hükümetten fazla ücret aldığı suçlamaları nedeniyle sertifikasyona karşı tavsiyede bulundular ve Yellow’un askeri üslere yemek takımları, koruyucu ekipman ve diğer malzemeleri göndermeyi içeren federal hükümet için yaptığı işin, diğer firmalar tarafından yapılacaktır.
2020’nin sonlarında, Bay Mnuchin krediyi savundu ve bunun Savunma Bakanlığı’na iş ve nakliye hizmetleri sağlamak için gerekli olduğunu söyledi.
Mayıs ayında yayınlanan bir denetimde, özel salgın kurtarma genel müfettişi ofisi, Yellow’un kredisini vermeden önce “Hazinenin belirli, ölçülebilir hedefleri olmadığını” veya nihai onay politikaları ve prosedürlerinin yürürlükte olduğunu tespit etti.
Hava yolu şirketlerine ve ulusal güvenlik açısından kritik öneme sahip işletmelere verilen benzer krediler alan diğer şirketler de sıkıntı belirtileri gösterdi. Bakanlığa göre, Hazine’den pandemi dönemi kredisi alan 35 şirketten sekizi temerrüde düştü. Aero Hydraulics için 541.834 $’dan TIMCO Engine Center için 10 milyon $’a kadar değişen bu krediler için ödenmesi gereken meblağlar, Yellow’unkinden önemli ölçüde daha düşüktür.
Pandemiden kurtulma özel müfettişi Brian Miller, kredi alan bazı şirketlerin pandemiden önce zaten sallantılı mali zeminde olduğunu ve Hazine’nin pandemiyi değerlendirmek, ödüllendirmek ve yönetmek zorunda kaldığında normal sorumluluklarında bir “deniz değişikliği” gördüğünü söyledi. dönem kredileri.
Hazine ayrıca, kredinin bir parçası olarak Yellow’dan hisse aldı ve hükümete şirkette yüzde 31 hisse verdi. Hissedarlar genellikle iflaslardan hiçbir şey alamasa da – alacaklılar önce ödeme alır – son birkaç vakada onlar için bir şeyler kaldı. Bir riskten korunma fonu olan MFN Partners, yakın zamanda şirketin varlıklarının satışının şirketin tüm borçlarını karşılayacağına dair bariz bir iddiayla Yellow’un hisselerinin yüzde 42’sini satın aldı.
MFN İş Ortakları, yorum taleplerine yanıt vermedi.
