Investing.com — RBC Salı günü, SolarEdge Technologies’in (NASDAQ:SEDG) 25D vergi kredilerinin sona ermesinden olumlu pazar hissesi tesirleri görebileceğini belirterek, fiyat amacını 12 dolardan 22 dolara yükseltti.
Banka, SolarEdge’in ABD pazar hissesinin büyük ölçüde üçüncü taraf sahipliği (TPO) sistemlerine tartı verdiğine ve bu sistemlerin 2025 sonunda 25D vergi kredisi sona erdiğinde ekonomik avantaj kazanacağına inanıyor.
RBC, SolarEdge’in ABD pazar hissesinin Powerwall 3’ten gelen rekabete karşın son aylarda istikrar kazandığını belirtti.
Şirket şu anda, ABD konut pazarı talebinin yaklaşık %45’ini oluşturan TPO olmayan sistem kurulumlarında %10’dan daha az pazar hissesine sahip.
Buna karşılık, SolarEdge TPO kiralama/PPA sağlayıcıları ortasında iddiası %20-25 pazar hissesini koruyor.
Müşteri talebinin vergi kredisi sonlandırmasının akabinde bu sağlayıcılara kaymasıyla, SolarEdge 2025’ten itibaren kademeli pazar hissesi kazanımları yaşamalı.
RBC, daha evvel diskalifiye edileceğini varsaydığı ITC kredilerini koruyan Omnibus Bütçe Tasarısı’nın (OBBB) kesin kaidelerinden sonra varsayımlarını üst istikametli revize etti.
Bankanın 2026 ve 2027 için yaklaşık 1,49 milyar dolar ve 1,58 milyar dolar olan gelir iddiaları, konsensüsten %5-10 daha yüksek.
2025’in ikinci çeyreği için SolarEdge, 265-285 milyon dolar ortasında gelir ve %8-12 düzeltilmiş brüt marj öngördü. Bu, 2 puanlık tarife tesirini içeriyor.
Bu durum, tarifeler için düzeltildiğinde yaklaşık %30’luk artan marjları gösteriyor ve iş modelindeki operasyonel kaldıracı vurguluyor.
RBC, brüt marjların 2025’in ikinci yarısında, beklenenden daha az tarife tesirlerinden ve ikinci çeyrek sonunda Avrupa stoklarının normalleşmesinden faydalanarak daha da artmasını bekliyor.
Daha düşük maliyet yapısına sahip olması beklenen yeni kuşak konut portföyünün piyasaya sürülmesiyle birlikte 2025 sonunda yahut 2026 başında bir diğer yapısal düzgünleştirme çeşidi bekleniyor.
Banka, SolarEdge için gelecek yıl %25 düzeltilmiş brüt marjlara ulaşılabileceğini öngörürken, Spekülatif Risk ile Dal Performansı notunu koruyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
