Investing.com – Morgan Stanley (NYSE:MS), yatırımcıları ABD hisse senetlerinde daha fazla düşüşe hazırlıklı olmaları konusunda uyarıyor. Ekonomik koşulların kötüleşmeye devam etmesi ve politika desteğinin olmaması durumunda S&P 500’ün geçen Cuma’nın kapanışından %7-8 daha düşebileceğini öngörüyor.
Wall Street firması, gösterge endeksin halihazırda 5100-5200 destek aralığını kırdığını ve şimdi 4700 civarındaki 200 haftalık hareketli ortalamaya (MA) doğru ilerlediğini vurguluyor.
Michael J. Wilson liderliğindeki stratejistler bir notta şöyle belirtti: “Değerlemeler de bu fiyatta daha iyi destek sunuyor, bu nedenle yatırımcılar, daha az şiddetli bir ticaret ortamına dair bir görüş hattı yoksa ve Fed kararlı bir şekilde beklemede kalırsa, Cuma’nın kapanışından %7-8 daha potansiyel düşüşe hazırlıklı olmalı.”
Büyük hisse senedi endeksleri Şubat ortasına kadar dirençli kaldı. Ancak birçok bireysel hisse senedi, aylardır baskı altındaydı. Bu durum, çoğunlukla tarifelerle ilgisi olmayan zayıf kazanç revizyonu eğilimlerinden kaynaklanıyordu.
Şimdi, ABD Başkanı Donald Trump’ın karşılıklı tarifeleri devreye sokması, duyarlılık üzerinde başka bir baskı katmanı ekliyor. Bu durum, ilk çeyrek kazanç sezonunda daha fazla olumsuz revizyona yol açabilir ve durgunluk riskini artırabilir.
Cuma günü teslim olma belirtileri vardı. Nasdaq ayı piyasası bölgesine girdi. Savunma hisseleri ve altın gibi geleneksel güvenli liman varlıkları da baskı altına girdi.
Stratejistler şunları söyledi: “Durgunluk riskleri artarken ve Fed veya Trump desteği belirtisi yokken, yatırımcılar ne zaman harekete geçeceklerini kendi başlarına bulmak zorunda kalıyor.”
Yarı iletkenler ve taşımacılık gibi döngüsel sektörlerdeki satış özellikle belirgin. Bu durum, küresel büyümenin yavaşlamasına ilişkin daha geniş endişeleri yansıtıyor. Bu sektörlerin bazıları tarifelerden muaf listesinde olsa da, düşük performans göstermeye devam ediyor.
Notta şu ifade yer alıyor: “Yarı iletkenler, geçen yazdan bu yana S&P 500’deki en kötü performans gösteren alt sektör oldu.” Ayrıca, bu grubun zayıflığının tarife endişelerinden önce başladığını ve daha derin ekonomik stresi işaret ettiğini ekliyor.
Stratejistler, döngüsel hisselerin savunma hisselerine karşı bu uzun süreli düşük performansının (şu anda %40’ı aşan bir fark) tipik olarak durgunluk ortamına özgü olduğuna işaret ediyor. Temel senaryoları resmi bir durgunluğu varsaymıyor, ancak riskler artıyor.
Fed veya yönetimden netlik olmadan piyasaların böyle bir senaryoyu fiyatlamaya başlaması durumunda, daha fazla düşüşün muhtemel olduğunu savunuyorlar.
Bu ortamda, Morgan Stanley büyük ölçekli, yüksek kaliteli hisselerde ağırlığını koruyor. Ancak savunma ve kaliteli isimlerin üstün performansının hız kaybediyor olabileceği konusunda uyarıyor. Yine de stratejistler “muhtemelen bu stratejiden vazgeçmek için henüz çok erken” dedi.
Stratejistler şunları ekledi: “Son gelişmeler ve fiyat hareketleri, yüksek kaliteli/büyük ölçekli/daha savunmacı hisse senetleri ve endekslere olan tercihimizi daha da vurguluyor.”
Daha geniş endişe, şu anda görünürde ne bir Trump desteği ne de bir Fed desteği olmamasıdır. Bu durumda yatırımcılar, politika yapıcıların piyasa acısına tolerans sınırlarını test etmeye başlayabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
