Investing.com — Lüks perakendeci Saks Global Enterprises LLC, önerilen bir borç yeniden yapılandırma planının duyurulmasının ardından S&P Global Ratings tarafından ’CCC+’dan ’CC’ye düşürüldü.
Derecelendirme kuruluşu, 13 Mayıs’ta negatif etkilerle CreditWatch’a alınan tüm derecelendirmeleri listeden çıkardı ve şirkete negatif görünüm verdi.
S&P ayrıca Saks Global’in tahvillerine ilişkin ihraç seviyesi notunu ’B’den ’CC’ye düşürdü. Kuruluş, nominal değerin altında planlanan tahvil takasını “temerrüde eşdeğer” olarak değerlendiriyor.
27 Haziran’da Saks Global, mevcut tahvil sahiplerinden 600 milyon dolar tutarında taahhütlü finansman sağladığını açıkladı. Paket, 400 milyon dolarlık önce giren-son çıkan varlığa dayalı kredi imkanı ve belirli koşullara bağlı 200 milyon dolarlık ek taahhütleri içeriyor. Anlaşma ayrıca 100 milyon dolarlık kıdemli teminatlı tahvilin takasını da kapsıyor. Bu takas kapsamında tahvil sahipleri başlangıçta vaat edilenden daha düşük değer ve daha düşük öncelik sıralaması alacak.
Şirket, envanter akışında önemli zorluklarla karşılaşmış, bu durum operasyonel performansın bozulmasına ve likidite sorunlarına yol açmıştır. 1 Şubat itibarıyla, Saks Global’in 1,8 milyar dolarlık varlığa dayalı kredi imkanı kapsamındaki kullanılabilir tutar, vadesi geçmiş ödemeler, borçlanma tabanı kısıtlamaları ve mevsimsel envanter oluşturma nedeniyle 415 milyon dolara düşmüştü.
Lüks perakendeci, 2024 yılında 517 milyon dolarlık serbest işletme nakit akışı açığı bildirdi. S&P, önümüzdeki iki yıl boyunca negatif serbest işletme nakit akışının devam edeceğini ve şirketin varlığa dayalı kredi imkanına büyük ölçüde bağımlı kalacağını öngörüyor.
Net bazda 4 milyar doların üzerinde değerlenen gayrimenkul varlıklarına sahip olmasına rağmen, Saks Global bu varlıkları finansal yükümlülüklerini karşılayacak kadar hızlı bir şekilde nakde çeviremedi.
S&P, önerilen işlemin tamamlanması üzerine Saks Global’i ’SD’ (seçici temerrüt) veya ’D’ (temerrüt) seviyesine düşürmeyi beklediğini belirtti. Bununla birlikte, şirket planlanan yeniden yapılandırmaya devam etmezse, derecelendirme ’CCC’ kategorisine yükseltilebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
