Investing.com — S&P Global Ratings, Carter’s Inc.’ın görünümünü düşen kârlılık ve düşük talep ile yüksek ürün maliyetleri nedeniyle şirketin geliri ve EBITDA’sı üzerindeki artan baskı gerekçesiyle stabilden negatife revize etti. Buna rağmen, ’BB+’ kredi notu ve şirketin teminatsız tahvillerinin not seviyesi teyit edildi.
Çocuk giyim markası, kârlarında önemli bir düşüş yaşadı. Bu durum şirketi üç aylık temettüsünü azaltmaya yöneltti. Şirketin operasyonel performansı, düşük talep ve tarifelerden kaynaklanan yüksek ürün maliyetlerinden olumsuz etkilendi. Carter’s ciro ve EBITDA’sı son üç yıldır düşüş eğiliminde. S&P Global Ratings’in düzeltilmiş EBITDA’sı, 31 Mart 2025 tarihinde sona eren son 12 aylık dönemde %11 düştü.
Bu düşüş, özel markaların artan fiyat rekabeti, kalıcı enflasyon nedeniyle zayıf tüketici harcamaları, kitle kanalı perakendecilerinin güçlenen çekiciliği ve ABD’de doğum oranlarının düz veya hafif düşüş göstermesiyle demografik değişimlere bağlanıyor. S&P Global Ratings, Carter’s için 2025 ve 2026 mali yılı tahminlerini revize etti. Bu faktörler nedeniyle 2025’te ciro ve EBITDA’daki düşüşlerin hızlanmasını bekliyor.
Carter’s’ın gelirinin 2025’te zayıf tüketici duyarlılığı ve enflasyonist baskı ortamında tüm üç segmentte düşük talep nedeniyle orta haneli yüzde oranında düşmesi bekleniyor. S&P Global Ratings’in düzeltilmiş EBITDA’sının 2025’te %35’ten fazla düşeceği tahmin ediliyor. 2026’da ise şirket ürün tekliflerini iyileştirmeye devam ederken, ciro büyümesindeki düşüşün düşük haneli yüzde oranında azalmaya yavaşlaması öngörülüyor. S&P Global Ratings’in düzeltilmiş EBITDA’sının 2026’da %9 düşmesi bekleniyor.
Şirket yakın zamanda üç aylık temettüsünü hisse başına 0,80 dolardan 0,25 dolara, neredeyse %70 oranında düşürdü. Bu temettü Haziran ayında ödenecek. Şirket, gelecekteki temettülerin iş koşulları, şirketin gelecekteki finansal performansı ve yatırım önceliklerine bağlı olarak yönetim kurulunun takdirinde olacağını belirtti. Carter’s ayrıca, yeni CEO geçişi ve devam eden ekonomik belirsizlik nedeniyle Nisan ayında 2025 rehberliğini geri çekti.
Carter’s, 2024’ün üçüncü çeyreğinde hisse geri alımlarını durdurdu. Dördüncü çeyrekte veya 2025’in ilk çeyreğinde herhangi bir hisse geri alımı yapmadı. Mevcut düşük performans göz önüne alındığında, şirketin operasyonel performansını iyileştirip finansal durumunu güçlendirinceye kadar gelecekteki temettü ve hisse geri alımlarını durdurması bekleniyor. Yeni CEO, büyümeye dönüş için yeni stratejik planını Temmuz ayı sonlarında yapılacak ikinci çeyrek kazanç görüşmesinde paylaşacak.
Carter’s, ürünlerinin çoğunu Vietnam, Kamboçya, Bangladeş ve Hindistan’dan temin ediyor. Bu ülkeler, dış kaynaklı toplam ürünlerin %75’ini oluşturuyor. Şirketin Çin’e maruziyeti sınırlı. Bitmiş ürün ithalatı şu anda yaklaşık %5 oranında. Bu oran, on yıl öncesine göre %55’ten önemli ölçüde azaldı. Şirketin, tarifelerin etkisini satıcılarla maliyet paylaşımı, menşe ülke karışımını değiştirme, envanter yönetimini ayarlama ve potansiyel fiyat artışı yoluyla azaltması bekleniyor.
Negatif görünüm, şirketin operasyonel performansının kötüleşmeye devam etmesi durumunda önümüzdeki 12 ay içinde daha düşük bir derecelendirme olasılığını yansıtıyor. S&P Global Ratings, operasyonel performans kötüleşmeye devam ederse, iş riski profiline daha az olumlu bir bakış açısı olması veya S&P Global Ratings’in düzeltilmiş kaldıracının 2,5x’in üzerinde kalması durumunda notları düşürebilir. Şirketin operasyonel performansı iyileşirse görünüm stabile revize edilebilir. Bu iyileşme, artan ürün ve marka alaka düzeyi, gelişmiş değer önerisi, artan perakende mağaza verimliliği veya şirketin tarifeden kaynaklanan yüksek ürün maliyeti baskılarını fiyat artışları, maliyet tasarrufları veya diğer azaltma çabalarıyla başarılı bir şekilde dengeleyebilmesi durumunda gerçekleşebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
