Investing.com — S&P Global Ratings, Diversified Healthcare Trust’un (DHC) görünümünü, yaklaşan borç vadelerinin başarılı bir şekilde ödenmesi sonucu azalan refinansman riski nedeniyle negatiften pozitife revize etti. Derecelendirme kuruluşu ayrıca, DHC’nin faaliyet performansında iyileşme olduğunu ve bunun ek finansman fırsatları sunabileceğini belirtti.
S&P Global Ratings, DHC’nin ’CCC+’ ihraççı kredi notunu, DHC’nin kıdemli teminatlı tahvilleri ve garantili kıdemli teminatsız tahvilleri üzerindeki ’B’ seviyesindeki notlarını teyit etti. Kurtarma notları ’1’ seviyesinde değişmeden kaldı. Kuruluş ayrıca DHC’nin garantisiz kıdemli teminatsız tahvilleri üzerindeki ’CCC+’ seviyesindeki notunu teyit etti ve kurtarma notunu ’4’ten ’3’e revize etti.
Pozitif görünüm revizyonu, DHC’nin yakın vadeli borçlarını etkin bir şekilde yönetmesi ve olumlu operasyonel performansını sürdürmesi durumunda, sermaye yapısını sürdürülebilir hale getirerek önümüzdeki 12 ay içinde not artışı potansiyelini yansıtıyor.
DHC, 2025 yılında yakın vadeli borç ödemelerini karşılamada önemli adımlar attı ve böylece refinansman riskini büyük ölçüde azalttı. 2025 Mart ve Nisan aylarında, DHC yaklaşık 249 milyon dolar tutarında iki ipotek kredisi sağladı. Bu krediler, eldeki nakit ile birlikte, Haziran 2025’te vadesi dolacak olan 380 milyon dolarlık kıdemli teminatsız tahvillerinin kalan 280 milyon dolarını geri ödemek için kullanıldı. Şirket ayrıca, Haziran 2025 vadeli teminatsız tahvillerinin geri kalanını ödemek için kullanılacak 94 milyon dolarlık başka teminatlı krediler için de anlaşma şartları sağladı.
DHC, Ocak 2026’da vadesi dolacak kıdemli teminatlı tahvillerini de ele almaya başladı. Şirket, 2025’in ilk çeyreğinde yaklaşık 299 milyon dolar net gelir elde etti ve bu gelirleri teminatlı tahvilleri kısmen geri ödemek için kullandı. Böylece 641,4 milyon dolarlık anapara bakiyesi kaldı.
Yılın geri kalanı için DHC, yaklaşık 350 milyon dolarlık elden çıkarma bekliyor. Bunun 110,5 milyon doları zaten anlaşma veya niyet mektubu altında. Gelirlerin çoğunun 2026’da vadesi dolacak teminatlı tahvillerini daha fazla geri ödemek için kullanılması bekleniyor.
Faaliyet performansı açısından, DHC’nin SHOP portföyü önemli bir iyileşme gösterdi. 2025’in ilk çeyreğinde, aynı mülk nakit bazlı net işletme geliri (NOI) ardışık olarak %33,6 ve yıllık bazda %42,1 arttı.
Pozitif görünüm ayrıca, DHC’nin yakın vadeli borç vadelerini başarıyla yönetmeye devam etmesi ve olumlu faaliyet performansını sürdürmesi durumunda not artışı olasılığını da yansıtıyor. Bununla birlikte, S&P Global Ratings, DHC’nin 2026 kıdemli teminatlı tahvillerini yeniden finanse edememesi, faaliyet performansının kötüleşmesi veya belirli bir temerrüt senaryosunun giderek daha olası hale gelmesi durumunda olumsuz bir aksiyon alabilir. Öte yandan, DHC varlık satışlarını gerçekleştirmeye devam ederse, 2026 kıdemli teminatlı tahvillerini başarıyla yeniden finanse ederse ve faaliyet performansında iyileşme göstermeye devam ederse notlar yükseltilebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
