Investing.com — S&P Küresel Ratings, Innovate Corp.’ün uzun vadeli ihraççı kredi notunu zayıf likidite nedeniyle ’CCC’den ’CCC-’ye düşürdü. Negatif görünüm, Innovate Corp.’ün likiditesinin önümüzdeki altı ay boyunca baskı altında olacağını gösteriyor. Bu likidite sorunu nedeniyle şirketin kurumsal seviyedeki borçlarına ait faiz ödemelerini yapma kabiliyeti baskı altında olabilir.
S&P Küresel Ratings, Innovate’in sermaye yapısını sürdürülemez olarak kıymetlendiriyor. Şirketin yakın vadede finansal taahhütlerini yerine getirmek için büyük ölçüde elverişli iş, finansal ve ekonomik şartlara bağlı olacağını öngörüyor. 2026 vadeli Innovate’in kıdemli tahvillerinin not derecesi de ’CCC+’dan ’CCC’ye düşürüldü. Bununla birlikte, tahvillerin kurtarma notu, temerrüt durumunda %75 oranında manalı bir kurtarma beklentisini gösteren ’2’ olarak kaldı.
31 Mart 2025 prestijiyle, Innovate’in kurumsal seviyede 3 milyon dolar nakit ve nakit gibisi varlığı bulunuyordu. Şirket, 20 milyon dolarlık kredi limitini büsbütün kullanmış durumda. Innovate’in bir sonraki faiz ödemesi altı ay içinde yapılacak. Şirketin önümüzdeki altı ay içinde kurumsal seviyedeki borçları için 35,8 milyon dolarlık faiz ödemelerini yapmakta zorlanabileceğine dair telaşlar var. Bağlı kuruluşu DBM Küresel Inc.’den (DBM) temettü ödemeleri ve vergi paylaşım mutabakatlarından nakit akışı almasına karşın, likidite sıkıntıları devam ediyor.
Innovate’in 31 Mart 2025 prestijiyle toplam 672 milyon dolar anapara borcu bulunuyordu. Bu borçlar Ağustos 2025 ile Mayıs 2030 ortasında vadesi gelen çeşitli borçları içeriyor. Innovate’in portföy bedelinin çoğunluğu, DBM’deki %91’lik denetim payından oluşuyor. DBM, yakın vadede Innovate’e dağıtım yapması beklenen tek portföy şirketi pozisyonunda.
Innovate’in portföyü yalnızca borsada süreç görmeyen şirketleri içeriyor. S&P Küresel Ratings, bu durumu bir yatırım holding şirketi için temel bir zayıflık olarak kıymetlendiriyor. Innovate’in idare grubu, şirketin sermaye yapısını uygunlaştırmak için nakit akışı olmayan varlıkları nakde çevirme fırsatlarını araştırırken, borsada süreç görmeyen varlıklardaki ağırlaşma, borçları ödemek yahut kısa müddette ek likidite sağlamak için bu varlıkları nakde çevirme kabiliyetini sınırlayabilir.
Şirketin kredi-değer oranı (defter kıymetlerine dayalı olarak) 31 Mart 2025 prestijiyle %200’ü aşmış durumda. Kaldıracı düşürmek için potansiyel yollar ortasında varlık satışları ve dış sermaye artırımları bulunuyor.
Temerrüt olayının yakın olması durumunda, örneğin faiz ödemelerini finanse etmek için yetersiz likidite olması halinde, notlar daha da düşürülebilir. Innovate’in likiditesi düzgünleşirse ve yakın vadede bir temerrüt süreci beklenmiyorsa, görünüm durağana revize edilebilir.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
