Investing.com — S&P Küresel Ratings, fitness şirketi Life Time Inc.’in notunu ’B+’dan ’BB-’ye yükseltti ve görünümünü müspet olarak belirledi. Bu karar, şirketin güçlü performansı ve finansal sponsor sahipliğinin azalmasına dayanıyor.
Bu not artışı, Life Time’ın süregelen güçlü operasyonel performansını ve önümüzdeki 12 ay içinde beklenen kaldıraç oranı düşüşünü yansıtıyor. Şirket, 2025’in birinci çeyreğinde S&P’nin beklentilerini aştı. Merkez üyeliklerinde ve aidat gelirlerinde sağlam bir büyüme gösterdi. Ayrıyeten üye iştiraki da güçlü seyretti.
Life Time yakın vakitte finansal siyaset amacını, evvelki 2,25x’ten 2x yahut altına düşürdü. Şirketin birinci çeyrek sonuçları, bir evvelki çeyreğe kıyasla gelirde %18, düzeltilmiş FAVÖK’te %31 artış gösterdi. Bu gelişme üzerine idare, 2025 yılı için tam yıl rehberliğini yükseltti.
Bununla birlikte, S&P, Life Time’ın yeni lokasyonlar açmasıyla hem 2025 hem de 2026’da üyeliklerini orta haneli yüzdelik oranlarda artırmasını bekliyor. Derecelendirme kuruluşu, 2025 için toplam gelirde %12-%15 büyüme öngörüyor. S&P Küresel Ratings’in düzelttiği FAVÖK marjının ise orta %30’lar düzeyinde olacağını iddia ediyor.
Bu ortada, finansal sponsorlar Leonard Green Partners (LGP) ve TPG Inc., Haziran 2025’te ikincil bir arz yoluyla Life Time’daki pay hisselerini azalttı. Bu durum, Oylama Grubu’nun denetimini evvelki %52,3’ten %43,1’e düşürdü. Finansal sponsorlar hala idare heyetini denetim ediyor. Fakat S&P, şirketin New York Borsası kurumsal idare gerekliliklerine uymak için bir yıllık geçiş sürecinden sonra çoğunluğu bağımsız bir yönetim kurulu oluşturacağını bekliyor.
S&P, Life Time’ın kaldıraç oranını 2025’te yüksek 3x düzeyine düşürmesini öngörüyor. İdarenin sermaye tahsis kararlarına bağlı olarak, bu oran 2026’ya kadar düşük 3x düzeyine inebilir.
Sonuç olarak, şirket büyüme stratejisinin bir kesimi olarak 10-12 yeni kulüp geliştirmek için 2025’te yıllık 650 milyon-700 milyon dolar sermaye harcaması planlamaktadır. S&P, Life Time’ın bu genişlemeyi içsel olarak üretilen nakit akışıyla finanse edebileceğine inanıyor.
S&P, Life Time’ın düzeltilmiş kaldıraç oranını 3,75x’in altında sürdüremeyeceğine inanırsa görünümü durağana çevirebilir. Kaldıraç oranı 4,5x’in üzerine çıkarsa not düşürülebilir. Buna karşılık, Life Time büyüme yörüngesini korur ve kaldıraç oranını 3,75x’in rahatça altında tutarsa not yükseltilebilir.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
