Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM), S&P Küresel (NYSE:SPGI) için Yük Artır notunu yine teyit etti. Firma, S&P Global’i finans, emtia ve otomotiv piyasalarında önder pozisyonda olan “kritik bir Bilgi Hizmetleri (NASDAQ:III) sağlayıcısı” olarak tanımladı.
Bankanın yakın vakitte yayınladığı raporda, 575 dolar maksat fiyat %10’luk bir yükseliş potansiyeli gösteriyor. Bu, şirketin güçlü fiyatlandırma gücü ve segment ortası sinerjilerle desteklenen yüksek tek haneli organik gelir büyümesi sağlama yeteneğine olan itimadı yansıtıyor.
Şirketin çeşitlendirilmiş iş modeli beş segmente yayılıyor. Derecelendirme, Piyasa İstihbaratı, Endeksler, Emtia İçgörüleri ve Mobilite segmentleri hem ölçek hem de tekrarlayan gelir görünürlüğüne katkıda bulunuyor.
Andrew Steinerman liderliğindeki analistler şöyle diyor: “S&P dünyanın en büyük kredi derecelendirme kuruluşunu işletiyor, S&P 500 endeksine sahip ve hizmet verdiği her pazara derin bilgi ve temel tahliller sunuyor.”
S&P’nin 2022’de IHS Markit’i satın alması, bedel teklifini genişletmede kıymetli rol oynadı. Analistler, birleşmenin şirketlerin “ayrı farklı olduklarından daha süratli birlikte büyümelerine” imkan sağladığına inanıyor.
Ayrıca şirketin “etkileyici temellerini” vurguluyorlar. Yüksek marjlı Derecelendirme ve Endeksler segmentleri, güçlü abonelik tabanı ve ölçek odaklı verimliliklerin, aslında yüksek performans gösteren rakip kümesi içinde bile ortalamanın üzerinde marjları ve özgür nakit akışını (FCF) desteklediğini belirtiyorlar.
S&P’nin iki yıl boyunca zorluklarla karşılaşan Piyasa İstihbaratı (MI) segmenti de toparlanıyor. Notta, “MI’nın sipariş ve müşteri tutma performansının açıkça iyileştiği” ve 2025 için daha güçlü bir yer hazırladığı belirtiliyor.
Bu ortada JPM, Derecelendirme segmentinde 2025 için mütevazı bir %1 organik gelir büyümesi öngörüyor. Yatırım dereceli ve yapılandırılmış finansmandaki güç, kaldıraçlı finansman ihracındaki süregelen zayıflığı dengeleyecek.
S&P, 2026 sonuna kadar Mobilite işini ayırmayı planlıyor. Bu, daha odaklı bir bilgi hizmetleri firması bırakacak. Carfax ve RL Polk’a dayanan ünite, gelirinin %80’inden fazlasını aboneliklerden elde ediyor ve “yeni ve ikinci el araç sanayisi için kritik ehemmiyete sahip”.
Bununla birlikte, kimi riskler devam ediyor. Şirketin finansal piyasa faaliyetlerine maruz kalması, gelirlerde dalgalanma yaratıyor. Piyasa İstihbaratı’nın bilhassa finansal masaüstü ve data akışlarındaki geçmiş tutarsızlığı da zorluklar sunuyor.
Ayrıca JPMorgan, S&P’nin birleşme sonrası büyük boyutunun, daha çevik rakiplere kıyasla çevikliği sınırlayabileceğine dikkat çekiyor.
Gelecek on iki ayın (NTM) pay başına çıkarının (EPS) 30 katı pahasında süreç gören S&P, dal medyanı olan 32 katın altında seyrediyor.
Analistler, mevcut değerlemenin “S&P’nin organik gelir büyümesi, düzeltilmiş FAVÖK marjları ve FCF dönüşümünün cazibeli kombinasyonunu yansıttığını” gözlemliyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
