Halka açık olmayan iştiraklerin hisselerinin birinci halka arzında “II-5.2 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Satışı Tebliği’nin (Tebliğ)” ilgili kararları yerine yeni bir karar alınıncaya kadar “Payların Birinci Halka Arzında Uygulanacak Satış Formülleri ve Dağıtım Asıllarına Ait Heyet Unsur Kararı” uygulanacak.
Buna nazaran, halka arz edilen hisselerin piyasa kıymeti 750 milyon TL ve altı olan halka arzlarda “Borsa’da Satış” tekniğinin uygulanması zarurî olacak. Evvelki prensip kararında bu fiyat 250 milyon TL seviyesindeydi.
Tüm yatırımcılara eşit dağıtım yapılacak
Halka arz edilen hisselerin piyasa pahası 750 milyon TL üzeri olan halka arzlarda borsa dışında talep toplama yoluyla satış tekniğinin kullanılması durumunda; ferdi yatırımcı kümesindeki tüm yatırımcılara eşit dağıtım yapılacak, oransal dağıtım formülü uygulanmayacak.
Yatırımcı bazında talepte bulunulabilecek hisse meblağı, kelam konusu yatırımcının dâhil olduğu kümeye tahsis edilen toplam meblağın dörtte birini geçemeyecek.
Söz konusu sınırlama PYŞ bazında ve yüzde 3 olarak uygulanacak
Yeterli talep olması halinde, yurt içi kurumsal yatırımcı kümesinde her bir yatırımcı bazında dağıtılacak hisse meblağı, halka arz edilen hisselerin toplam meblağının yüzde 1’ini aşmayacak halde belirlenecek. Bir portföy idare şirketinin (PYŞ) kurucusu ve/veya yöneticisi olduğu fonlar açısından kelam konusu sınırlama PYŞ bazında ve yüzde 3 olarak uygulanacak.
Yatırımcı kümesi kapsamında değerlendirilmeyecek
Karara nazaran daha evvel kurumsal yatırımcı olarak bedellendirilen kimi kurum ve kuruluşlar ferdî yatırımcı kapsamında alındı. PYŞ’ler, aracı kurumlar ve yatırım ve kalkınma bankaları tarafından ferdi portföy yöneticiliği mukavelesi imzalamış olduğu müşterileri ismine iletilen talepler ile gayrimenkul yatırım fonları, teşebbüs sermayesi yatırım fonları, unvanında hür ve/veya özel ibaresi yer alan yatırım fonlarının ilettiği talepler kurumsal yatırımcı kümesi kapsamında değerlendirilmeyecek. Tıpkı biçimde SPK 19 Ocak’ta aldığı kararla faal toplamı, yıllık net hasılatı ve öz sermayesi makul bir yükseklikte olan kuruluşların kurumsal yatırımcı kapsamında sayılmaması uygulamasını devam ettirdi.
Tahsisat oranından öteki kümelere kaydırma yapılamayacak
İzahnamelerde halka arzda içsel bilgiye ulaşabilecek bireyler listesinde yer alan şahıslar ve bunların eşleri ile birinci derece kan ve sıhri hısımları, sadece yurt içi ferdî yatırımcı kümesi kapsamında talepte bulunabilecek. Bu şahıslar artık çalışanlara ayrılan tahsisat kümeleri üzere öteki kümelerden talepte bulunamayacak.
Talep toplama mühleti sonunda bir yatırımcı kümesine tahsis edilen fiyatı karşılayacak fiyatta talep gelmesi durumunda, anılan kümenin tahsisat oranından başka kümelere kaydırma yapılamayacak.
Kalan kısım serbestçe öbür kümelere aktarılabilecek
Kâfi talep gelmeyen yatırımcı kümesi olması durumunda ise o kümeye ilişkin tahsisatın karşılanamayan kısmı öncelikle varsa karşılanamayan taleplerin karşılanması maksadıyla yurt içi ferdî yatırımcı kümesine aktarılacak. Bu transfer sonrasında yahut yurt içi ferdî yatırımcı kümesine tahsis edilen kadar talep gelmemesi durumunda kalan kısım serbestçe öteki kümelere aktarılabilecek.
Kurumsal yatırımcıların kendi portföyleri için aldıkları hisseler hiçbir suretle ferdi yatırımcı hesaplarına aktarılamayacak. Aracı kurumlar, yatırım ve kalkınma bankaları ile portföy idare şirketlerinin müşterilerinin portföyü için talepte bulunması durumunda, talebin müşterinin ilişkin olduğu yatırımcı kümesinden yapılması ve Bildirim md. 18/3 uyarınca müşterinin ilgili yatırımcı kümesine ait aranan nitelikleri taşıdığına ait gerekli dokümanların talep formuna eklenmesi gerekecek.
Halka arzı takip eden devir için birtakım asıllar belirlendi
Sermaye piyasasının sağlam, şeffaf, faal, istikrarlı, adil ve rekabetçi bir ortamda işleyişinin ve gelişmesinin sağlanmasını temin etmek üzere halka arzı takip eden devir için de birtakım temeller belirlendi. Dağıtımdan hisse alan yatırımcılar, dağıtım listesinin mutlaklaşmasını takiben hesaplarına aktarılan hisseleri, hisseler hesaplarına geçtiği tarihten itibaren 90 gün boyunca borsa dışında satamayacak, öteki yatırımcı hesaplarına virmanlayamayacak yahut borsada özel buyruk ile ve/veya toptan satış sürecine mevzu edemeyecek.
Payları halka arz edilen iştirakin mevcut ortaklarının sahip oldukları hisseler için (varsa halka arz edilen kısım hariç) bu kısıtlama, izahname onay tarihinden itibaren 180 gün boyunca ve borsada satışı da kapsayacak halde uygulanacak.
İlke kararları yürürlükten kaldırıldı
Kararda ayrıyeten mevcut düzenlemeler uyarınca taleplerin kabul edilmesi ve dağıtımın asıllara uygun olarak yapılmamasından ihraççı ve/veya halka arz eden ile yetkili kuruluş ya da varsa konsorsiyum başkanı ve eş başkanlar sorumlu olduğu konusuna vurgu yapıldı.
Konuya ait daha evvel 2021 yılında ve bu yılın ocak ayında alınan prensip kararları yürürlükten kaldırıldı.
