Investing.com — SSP Group Plc’nin (LON:SSPG) payları, Hindistan’daki ortak teşebbüsü Travel Food Services’in (TFS) halka arz sürecine devam edeceğinin doğrulanmasının akabinde Çarşamba günü %8’in üzerinde yükseldi.
Hindistan borsasında listeleme ve süreçlerin başlaması 14 Temmuz tarihinde gerçekleşecek.
TFS’nin halka arz fiyat aralığı pay başına 1.045-1.100 Hindistan rupisi olarak belirlendi. Bu da 1,17 milyar £ ile 1,23 milyar £ ortasında bir piyasa pahasına işaret ediyor.
Bu bedel, Mart 2025’te sona eren mali yıl için öngörülen net gelire dayalı olarak 38-40x fiyat-kazanç oranına karşılık geliyor ve işletme için değerleme beklentilerinin üst hududunda yer alıyor.
Şu anda TFS’de %49 paya sahip olan SSP Group, halka arzda rastgele bir pay satmayacak.
Bunun yerine, yaklaşık 12,5 milyon £ karşılığında %1,01 oranında ek pay satın alarak toplam hissesini %50,01’e çıkarmayı planlıyor.
Bu atılım, SSP’nin çoğunluk hissedarlığını teminat altına alarak TFS’nin finansal bilgilerini küme hesaplarına dahil etmeye devam etmesini sağlayacak.
Morgan Stanley (NYSE:MS)’e nazaran, TFS Mart 2025’te sona eren yıl için 32,5 milyon £ net gelir elde etti.
Karşılaştırma olarak, SSP’nin 2024 mali yılı (Eylül sonu) denetim gücü olmayan hisseler (NCI) meblağı, tek seferlik kalemler hariç 25 milyon £ oldu ve bu da teşebbüsteki %49’luk hissesini yansıtıyor.
Halka arz değerlemesi, TFS’nin SSP Group’un toplam piyasa bedelinin yaklaşık %42-44’ünü oluşturduğunu, lakin geçen yıl kümenin temel çıkarlarının yalnızca %15-20’sine katkıda bulunduğunu gösteriyor.
Bu uyumsuzluk, SSP’nin kalan operasyonlarının potansiyel bir yine değerlemesine işaret ediyor. Halka arz değerlemesine nazaran, pay fiyatlarının sabit kalması durumunda, SSP’nin TFS dışı işletmelerinin piyasa kaynaklı F/K çarpanı 14x’ten yaklaşık 10x’e düşebilir.
Hindistan menkul değerler düzenlemeleri kapsamında, hem SSP hem de ortak teşebbüs ortağı Kapur Family Trust zarurî bir kilitlenme mühletine tabidir.
Listeden sonra en az altı ay boyunca tüm paylarını ellerinde tutmaları ve toplu olarak en az 18 ay boyunca TFS’nin asgarî %20’sine sahip olmaları gerekiyor.
Buna ek olarak, TFS’nin listelenmesinden sonraki üç yıl içinde en az %25 halka açıklık oranına ulaşması gerekiyor.
Halka arz, TFS’nin bağımsız bir halka açık şirket olarak finansal profilini ve görünürlüğünü güçlendirirken, tıpkı vakitte SSP’nin yüksek büyüme potansiyeli olan pazarlara stratejik bağlılığını da pekiştiriyor.
Hindistan’daki seyahat yiyecek ve içecek dalı, pandemi sonrasında güçlü bir toparlanma ve genişleme gösterdi ve TFS, SSP’nin memleketler arası büyüme yörüngesine değerli bir katkı sağladı.
Bu atılım tıpkı vakitte TFS’nin değerlemesi için şeffaf bir piyasa kıyaslaması sağlayarak, SSP’nin portföyüne katkısı konusunda netlik kazandırıyor.
Analistler, Hindistan’ın seyahat perakende yiyecek ve içecek alanında listelenen benzeri şirketlerin azlığı göz önüne alındığında, bu listelemenin güçlü bir ilgi göreceğini bekliyor.
TFS halka arzının hem ünite hem de ana şirket için tekrar değerlemeyi tetiklemesi ve SSP’nin güçlendirilmiş payını uzun vadeli stratejik ve finansal avantaj için kullanmasını sağlaması bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
