Investing.com — Alman potasyum ve tuz üreticisi K+S AG (ETR:SDFGn) hisseleri, Perşembe günü %7’den fazla yükseldi. Stifel analistleri, potasyum fiyatlarındaki artış ve 2025 için gelişen kazanç görünümünü gerekçe göstererek şirketi “sat” seviyesinden “tut” seviyesine yükseltti.
Aracı kurum ayrıca fiyat hedefini 10 avrodan 14,50 avroya çıkardı. Bu, 10 Nisan kapanış fiyatı olan 12,75 avroya göre %13,7’lik bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
İlk çeyreğin önceki üç aya göre iyileşme göstermesi bekleniyor. Ancak kazançlar muhtemelen geçen yılın aynı dönemine kıyasla daha düşük kalacak.
Stifel analistleri, potasyum fiyatlarındaki toparlanmanın -özellikle Brezilya’da- şirket etrafındaki olumlu havayı artırdığını belirtti. Brezilya’da potasyum klorür fiyatları ton başına 280 dolardan 348 dolara yükseldi.
Mevcut fiyatlandırma eğilimlerine dayanarak, Stifel, K+S’nin tam yıl FAVÖK’ünün 500 milyon avro ile 620 milyon avro arasındaki tahmininin üst sınırına ulaşabileceğini tahmin ediyor. Bu, piyasa beklentilerinin yaklaşık %7 üzerinde.
Bununla birlikte analistler, özellikle ücretler ve enerji kaynaklı yüksek maliyetlerin kazançları kısmen dengeleyebileceği konusunda uyardı.
Personel maliyetlerinin 20 milyon avro, enerji giderlerinin ise 50 milyon avroya kadar artmasını bekliyorlar. Ancak doğal gaz fiyatlarındaki son düşüş bu etkiyi hafifletebilir.
K+S, satış hacimlerinde mütevazı bir büyüme öngörüyor. Yılın ikinci yarısında potasyum fiyatlarının istikrarlı kalması bekleniyor.
Stifel, şirketin Kanada’daki Bethune madeninden 300 milyon avro, Alman operasyonlarından 270 milyon avro FAVÖK elde edeceğini öngörüyor. Tuz ve atık yönetimi işletmelerinin ise 100 milyon avro katkı sağlaması bekleniyor. Kurumsal maliyetlerin 45 milyon avro olacağı tahmin ediliyor.
Analistler, şirketi 2025 mali yılı için 6x EV/FAVÖK çarpanı kullanarak değerlendirdi.
Değerleme modellerinde tuz segmentine 1 milyar avro, Bethune’a 3 milyar avro değer biçtiler. Yüksek sermaye yatırımı ve düşük serbest nakit akışı nedeniyle Alman madenlerini değerlemeye dahil etmediler.
Stifel, potasyum piyasasının, ticari belirsizlik ve makroekonomik zorluklardan baskı altında olan diğer endüstriyel sektörlere göre daha istikrarlı kaldığını belirtti.
Sektör ABD tarifelerinden etkilenmedi ve bu yıl piyasaya önemli bir yeni arz girmesi beklenmiyor. Doğu Avrupa’daki bakım amaçlı duruşlar üretimi daha da sınırlayabilir.
K+S hisseleri son 12 ayda %14’ten fazla değer kaybetti. Şirketin ilk çeyrek sonuçlarını 13 Mayıs’ta açıklaması bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
