Investing.com — TD Cowen, Texas Instruments’ı (NASDAQ:TXN) Tut’tan Al’a yükseltti. Aracı kurum, çip üreticisinin endüstriyel toparlanmadan ve sermaye harcamaları azalırken artan özgür nakit akışından faydalanmak için düzgün konumlandığını belirtti.
Aracı kurum, maksat fiyatını 245 dolara yükseltti. Endüstriyel yarı iletken segmentindeki envanter düzeltmesinin neredeyse tamamlandığına ve TI’nin ABD merkezli üretiminin talep istikrar kazanırken avantaj sağladığına dair işaretleri münasebet gösterdi.
TD Cowen bir notta şöyle dedi: “TI eşsiz bir varlıktır ve temel bir TMT yatırımı olmalıdır.” Aracı kurum, makro ve tarife belirsizlikleri ortamında şirketin savunulabilir özelliklerine dikkat çekti.
Analistler, TI’nin 2025 sonrası esnek sermaye harcaması planlarının hür nakit akışında keskin bir güzelleşmeyi destekleyeceğini bekliyor.
Hisse başına özgür nakit akışının 2025’te 2,87 dolardan 2026’da 7 doların üzerine çıkabileceğini kestirim ediyorlar. Bu artış, kapasite kullanımı yükselirken ve şirket ağır yatırımlarını azaltırken operasyonel kaldıraçtan kaynaklanacak.
TD Cowen, değerlemenin yüksek olduğunu kabul ederken, TI’nin döngü boyunca %7-10 büyümesinin ve normalleştirilmiş %35’in üzerindeki özgür nakit akışı marjlarının premium bir çarpanı haklı çıkardığını savundu.
Aracı kurum, büyük ölçekli teknoloji şirketlerinden yalnızca bir avucunun emsal bir ölçek, büyüme ve kârlılık kombinasyonu sunduğunu belirtti.
Firmanın özel denetimleri, TI’nin fab kullanımının kimi konsensüs iddialarının önünde, %70-80 ortasında çalıştığını gösteriyor. Bu durum, hacimler güzelleştikçe operasyonel kaldıraç için alan olduğunu ima ediyor.
TD Cowen ayrıyeten, RFAB2 ve LFAB1 üzere değerli kapasite genişletmelerinin büyük ölçüde tamamlanmasıyla şirketin artık daha modüler yatırım yapabileceğini ve büyük ön sermaye harcaması muhtaçlığını azaltacağını vurguladı.
Texas Instruments’ın bu ayın sonlarında ikinci çeyrek sonuçlarını açıklaması planlanıyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
