Investing.com — Bernstein, Tyson Foods (NYSE:TSN) payını Outperform’dan Market-Perform’a düşürdü. Şirketin üçüncü çeyrek sonuçları öncesinde sığır segmentinde devam eden zorluklar ve tavuk işinde hudutlu yükseliş potansiyeli konusunda ihtarda bulundu.
Aracı kurum, EBITDA iddialarındaki düşüş ve daha düşük değerleme çarpanı nedeniyle gaye fiyatını 74 dolardan 59 dolara indirdi.
Bernstein, bilhassa arz kısıtlamaları, hastalık riskleri ve ticari belirsizliklerin marjlar üzerinde baskı oluşturduğu sığır segmentinde karlılığın temel tasa kaynağı olmaya devam ettiğini belirtti.
Tyson’ın sığır marjlarının yakın vadede negatif kalması bekleniyor. Çeyrek için EBIT marjlarının -%1,5 ile -%1,0 ortasında olması öngörülüyor. Bu, -%2,6 olan konsensüs varsayımından hafif bir güzelleşme manasına geliyor.
Buna karşın, sığır arzı tarihi olarak sıkı kalmaya devam ediyor ve düve kesim oranları sürü yenilemeyi destekleyemeyecek kadar yüksek. Değerli bir tedarik kaynağı olan ABD-Meksika sığır ithalat koridorunun tekrarlanan kapanmalarına yol açan Yeni Dünya vida kurtlarının yayılmasından kaynaklanan ek baskılar ortaya çıktı.
Bernstein ayrıyeten, Trump idaresi altında Avustralya sığır eti ithalatına yönelik incelemeler dahil olmak üzere, arz esnekliğini daha da sınırlayabilecek siyaset risklerine de dikkat çekti.
Tavuk segmentinde performans güçlü kalmaya devam ediyor lakin bir tavana yaklaşıyor olabilir. Bernstein, tesis kapanışları, daha âlâ genetik ve gelişmiş tahminleme ile desteklenen son kazanımların, dikey entegre segmenti tepe marjlara itmiş olabileceğini belirtti.
Talep sağlıklı olsa da, idare tavuğun düşük maliyetli protein rolü nedeniyle fiyatlandırma gücünün hudutlu olduğunu işaret etti.
Domuz marjları daha yüksek domuz maliyetleri nedeniyle baskı altında kalırken, Hazır Besinler son operasyonel iyileştirmelere karşın girdi maliyeti enflasyonuyla karşı karşıya.
Bernstein, daha geniş protein sanayisinin yapısal ve politik belirsizliklerle karşı karşıya olduğunu ve Tyson’ın tavuk segmentindeki birtakım olumlu rüzgarlara ve Hazır Gıdalar’daki verimlilik teşebbüslerine karşın yakın vadeli marj görünümünün kırılgan kalmaya devam ettiğini uyardı.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
