Perşembe günü UBS, Çin’in önde gelen çevrimiçi eğlence hizmetlerinden iQIYI (NASDAQ:IQ) için hisse senedi fiyat hedefini 6,22 $’dan 6,30 $’a yükseltirken, hisse senedi üzerindeki Al notunu korudu.
Ayarlama, şirketin piyasa beklentileri doğrultusunda olduğu düşünülen 2023 dördüncü çeyrek sonuçlarını takip ediyor. Sonuçlar, güçlü bir üyelik başına ortalama gelir (ARM) ile dengelenen zayıf bir abone sayısına işaret etti.
2024’ün ilk çeyreği de son çeyreğe benzer bir seyir izliyor gibi görünmektedir; UBS Evidence Lab verileri, Çin Yeni Yılı’nın en yoğun sezonu olmasına rağmen Ocak ve Şubat aylarında kullanıcı sayısında ardışık bir düşüş olduğunu ortaya koymaktadır. Ancak bu düşüş yine de ARM’deki artışla dengelendi.
Kısa vadeli zorluklara rağmen, iQIYI yönetimi 2024 yılı için şirketin büyümesine ve kârlılığına olan güvenini dile getirdi. Yıl sonuna doğru, mevcut içerik boru hattıyla desteklenen daha güçlü bir performans bekliyorlar.
UBS analistleri, 2024 yılında iQIYI için düzeltilmiş işletme kârı tahminlerini hafifçe yükselterek 4,6 milyar Rmb’ye çıkardı ve bu tahmin, yönetimin kendi hedeflerine kıyasla daha muhafazakâr kaldı.
Firma, iQIYI’nin sağlam finansal pozisyonunu vurgulayarak, dışarıdan kaynak yaratmaya acil bir ihtiyaç olmadığını belirtti. Bunun nedeni, şirketin Ağustos 2024’te vadesi dolacak 400 milyon dolarlık dönüştürülebilir tahvil (CB) yükümlülüğünü yerine getirme kabiliyeti ve dördüncü çeyreğin sonunda bildirilen 5,4 milyar Rmb nakit ve kısa vadeli yatırımlar.
iQIYI’nin hisseleri şu anda Çin internet sektöründeki emsallerine kıyasla değerleme spektrumunun alt ucunda, 2024 tahmini kazançlarının 8 katından işlem görüyor. UBS, iQIYI’nin hisse başına kazancı (EPS) için 2024’ten 2026’ya kadar %9’luk bir yıllık bileşik büyüme oranı (CAGR) tahmin ediyor.
Firma, özellikle şirketin düşük değerlemesi ve piyasanın zaten düşük olan beklentileri göz önünde bulundurulduğunda, risklerin yukarı yönlü olduğunu öne sürerek hisse senedi üzerindeki Al notunu koruyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
