Investing.com — UBS Küresel Research, Hays (LON:HAYS) payını “al”dan “nötr”e düşürdü. Bu kararın münasebeti olarak uzun periyodik işe alım düşüşü ve kalıcı kâr baskıları gösterildi.
Cuma tarihli bir notta UBS analistleri, işe alım şartlarındaki keskin bozulma ve çıkar iddialarındaki düşüşü yansıtarak, pay senedi için 12 aylık fiyat amacını 100 peniden 70 peniye indirdi.
Bu düşüş, Nisan-Haziran 2025 periyodunda beklenenden daha zayıf iş akışını işaret eden Hays’in planlanmamış kâr ihtarının akabinde geldi.
UBS, bunun işçi piyasalarında genel bir düşüş ve iş ilanlarında yavaşlama gösteren daha geniş bölüm datalarıyla uyumlu olduğunu belirtti.
Aracı kurum artık bu düşüşün en az altı ay daha süreceğini ve rastgele bir toparlanmanın daha evvel beklenenden daha ileri bir tarihe erteleneceğini öngörüyor.
Net fiyat kestirimleri 2025-2027 mali yılları boyunca %2 ila %14 oranında düşürüldü ve birebir devir için düzeltilmiş pay başına kar %28 ila %49 oranında azaltıldı.
UBS, düzeltilmiş EBIT’in 2025 mali yılında yalnızca 45,1 milyon sterline ulaşmasını bekliyor. Bu sayı 2024 mali yılında 105,1 milyon sterlin ve 2022 mali yılında 210 milyon sterlin olarak gerçekleşmişti. Firma, Hays’in küme dönüşüm marjının 2026 mali yılına kadar yaklaşık %5 düzeyinde kalacağını öngörüyor. Bu düzeyler 20 yılı aşkın müddettir görülmemişti.
UBS ayrıyeten temettü siyasetinin yine belirlenmesini bekliyor. Hays’in son 3,00 peni/hisse temettüsü, azalan kâr görünümü göz önüne alındığında değerli ölçüde karşılanmamış durumda. UBS artık 2026 mali yılı için 0,66 peni/hisse temettü öngörüyor.
Değerleme metrikleri daha zayıf görünümü yansıtacak biçimde ayarlandı. UBS, maksat EV/brüt kâr çarpanını 1,5x’ten 1,2x’e düşürdü.
Aşağı taraflı senaryo, pay fiyatının 40 peniye düşmesini (-%37) öngörürken, üst taraflı bir durumda 120 peniye (%+90) kadar toparlanma potansiyeli görülüyor.
UBS, Hays’in döngünün tabanına yaklaşabileceğini ve işe alım hacimleri toparlanırsa üst taraflı potansiyel olduğunu kabul etti.
Bununla birlikte, devam eden makroekonomik belirsizlik ve düşen hacimler, firmanın yakın vadede risklerin aşağı taraflı olduğu sonucuna varmasına neden oldu.
Hays’in mevcut 1,2x EV/GP süreç çarpanı, piyasa genel olarak işçi paylarına karşı temkinli kalmaya devam ederken tarihi aralığının alt ucunda yer alıyor.
UBS, tam bir toparlanma sırasında düzeltilmiş EBIT’te 300 milyon sterlinlik uzun vadeli kar potansiyeli görse de, görünürlüğün daha optimist bir görünümü destekleyemeyecek kadar zayıf olduğunu belirtti.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
