Investing.com — UBS, tarife riskleriyle ilgili endişeler arasında Kanadalı demiryolu şirketleri CPKC ve CN için hisse senedi fiyat hedeflerini revize etti. Bu revizyon, geçen Çarşamba günü açıklanan ABD karşılıklı tarifelerinin Meksika ve Kanada için başlangıçta korkulandan daha az şiddetli olduğunun kanıtlanmasının ardından geldi.
Amerika Birleşik Devletleri-Meksika-Kanada Anlaşması’na (USMCA) uygun olmayan mallar %25 tarife ile karşı karşıya kalırken, uyumlu mallar bu tarifeden etkilenmeyecek. UBS analisti Thomas Wadewits, yatırımcı endişelerinin daha önce sınır ötesi maruziyetlerine odaklandığı Canadian Pacific (NYSE:CP) Kansas City Limited (TSX:CP) ve Canadian National Railway Co (TSX:CNR) için bu durumu daha olumlu görüyor.
Buna rağmen, analist ABD’nin daha geniş ticaret politikasının belirsiz kaldığı konusunda uyardı. Diğer ticaret ortaklarına yönelik artan tarifelerin talep azalmasına yol açabileceğini belirtti.
Beyaz Saray, Meksika ve Kanada’dan ithalatın önemli bir kısmının USMCA’ya uygun olduğunu, bu nedenle birçok malın yeni tarifelere tabi olmayacağını belirtti.
ABD ticaret politikası değişken olmaya devam etse de, Wadewits USMCA uyumluluğuna giden yolun ve tarifelerden kaçınmanın aşırı zorlayıcı görünmediğine inanıyor. Özellikle Meksika’nın USMCA uyumluluğunu hızla artırması bekleniyor. Bu da ABD’ye ihracatındaki efektif tarife oranını potansiyel olarak düşürebilir.
Bununla birlikte, analist otomotiv sektörünün önemli risklerle karşı karşıya olduğunu savunuyor. ABD %25’lik bir tarife önerdi. Kanada da USMCA’ya uygun olmayan ABD araç ithalatına aynı yüzdede misilleme tarifesi uyguladı.
Bu durum, CPKC ve CN için otomotiv hacimlerini önemli ölçüde etkileyebilir. Otomotiv gelirlerinin yaklaşık %50’sinin sınır ötesi olduğu tahmin ediliyor. Ayrıca Wadewits, daha yüksek fiyatlar ve piyasa belirsizliği nedeniyle daha geniş talep azalmasının her iki şirketin tüketici ve endüstriyel hacimlerini etkileyebileceğini görüyor.
Bu risklere yanıt olarak UBS, CPKC ve CN için 2025 ve 2026 hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini revize etti. CPKC için 2025 EPS tahmini 4,85 CAD’den 4,58 CAD’ye, CN için ise 7,80 CAD’den 7,50 CAD’ye düşürüldü. Bu ayarlamalar, otomotiv, orman ürünleri, metaller ve enerji/kimyasallar hacimlerindeki beklenen düşüşleri yansıtıyor.
Ek olarak, UBS, CPKC için 129 CAD’den 113 CAD’ye düşen yeni bir fiyat hedefi belirledi. CN’nin fiyat hedefi ise 187 CAD’den 172 CAD’ye ayarlandı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
