UBS bugün yayınladığı yıllık raporunda ticari gayrimenkul piyasalarındaki gerilemenin banka için önemli bir risk olduğunu vurguladı. İsviçreli bankacılık devi, 2008-2009 finansal krizinden bu yana en kötüsü olarak nitelendirilen sektördeki yavaşlamaya katkıda bulunan faktörler olarak, yüksek borçlanma maliyetlerinin yarattığı zorlukları ve salgın sonrası dönemde ofis alanlarına olan talebin azalmasını gösterdi.
Bankanın ticari gayrimenkul riski, özellikle Credit Suisse’i satın alması nedeniyle 2022’de 47,1 milyar dolardan 2023’te 55,09 milyar dolara yükseldi. Bu artış, resmi verilere göre UBS’yi ticari gayrimenkul piyasasına önemli ölçüde kredi maruziyeti olan diğer büyük Avrupa bankaları arasına yerleştiriyor. Bankanın raporunda, bir yıl içinde gerçekleşmesi ve grubu önemli ölçüde etkilemesi muhtemel olan “en önemli ve yeni ortaya çıkan riskler” olarak enflasyon ve jeopolitik konular da belirtiliyor.
UBS’in bir önceki yıllık raporunda ticari gayrimenkulleri en önemli riskler listesine dahil etmemesi dikkat çekti. Banka, ticari gayrimenkul değerlemelerinin önemli ölçüde düşüş gösterdiği ABD piyasasına maruziyeti hakkında spesifik ayrıntılar vermemiştir. Bu durum, ABD’deki müteahhitler ve bazı bölgesel bankaların yanı sıra ağır risk altındaki bazı Alman kredi kuruluşları üzerinde de mali baskıya yol açmıştır.
Analistler, sektörde daha fazla gerilemenin küresel çapta büyük bankaların kazançları üzerindeki potansiyel etkisinin yönetilebilir olacağını öne sürmektedir. Bu piyasa koşullarına paralel olarak Uluslararası Para Fonu (IMF) İsviçre’deki bankalara gayrimenkul riskleri konusunda dikkatli olmalarını tavsiye etti.
UBS, İsviçre’deki ticari gayrimenkule artan maruziyetinin, özellikle İsviçre’nin enerji verimliliği düzenlemelerini etkileyecek olan İklim ve İnovasyon Yasası’nı kabul etmesinin ardından, iklimle ilgili geçiş risklerini artırdığını da kabul etmiştir.
Çevresel kaygılara yanıt olarak UBS, emlak kredileriyle bağlantılı emisyonları azaltmak için hedefler belirlemiştir. Banka, 2030 yılına kadar İsviçre’deki konut emlaklarından kaynaklanan emisyonları %45, ticari işlerinden kaynaklanan emisyonları ise %48 oranında azaltmayı hedeflemektedir. Bu çabalar, Avrupalı banka yöneticilerinin iklim hedeflerine ulaşmak için gayrimenkulün karbondan arındırılması konusunda daha sıkı hükümet düzenlemeleri için yaptıkları daha geniş çağrılarla uyumludur.
InvestingPro İçgörüleri
UBS’in son yıllık raporu, bankanın çeşitli ekonomik faktörlerden olumsuz etkilenen bir sektör olan ticari gayrimenkule ilişkin artan endişelerine ışık tuttu. Özellikle Credit Suisse’in satın alınmasının ardından bankanın bu pazara daha fazla maruz kalması, bankayı potansiyel risklerin odağına yerleştirdi. Bankanın mali sağlığını ve hisse senedi performansını takip etmek, özellikle bu tür belirsiz zamanlarda yatırımcılar için çok önemlidir.
InvestingPro’nun en son ölçümleri incelendiğinde, UBS’in piyasa değerinin 97,85 milyar dolar gibi güçlü bir seviyede olduğu ve finans sektöründeki önemli varlığını yansıttığı görülüyor. Yıllık raporda belirtilen endişelere rağmen, banka 2023’ün 4. çeyreği itibariyle son on iki ayda %15,64 oranında güçlü bir gelir artışı göstermiştir. Bu, bankanın zorlu bir pazarda bile fırsatlardan yararlanabildiğini gösteren, 2023’ün 4. çeyreği için %35,62’lik etkileyici bir çeyreklik gelir artışı ile daha da desteklenmektedir.
InvestingPro İpuçları, şirketin kazanç büyümesine ilişkin piyasa beklentilerinin önemli bir göstergesi olan UBS’nin F/K oranının şu anda uygun bir 3,33 seviyesinde olduğunu gösteriyor. Bu, hisse senedinin kazançlarına göre değerinin altında olabileceğini gösteriyor. Dahası, bankanın temettü verimi %2,05 gibi yüksek bir oranda seyrediyor ve bu da gelir arayışındaki yatırımcılar için cazip olabilir.
Bir sonraki kazanç tarihi 7 Mayıs 2024’e yaklaşırken, yatırımcılar bankanın ticari gayrimenkul ve iklimle ilgili girişimler konusundaki stratejilerinin finansal sonuçlarını nasıl etkileyeceğini takip etmelidir. InvestingPro, UBS’in finansalları ve hisse senedi performansı hakkında daha derinlemesine bilgi edinmek isteyenler için ek bilgiler sunuyor. UBS’in bu riskleri etkili bir şekilde yönetip yönetmediği konusunda daha fazla netlik sağlayabilecek daha fazla InvestingPro İpucu mevcuttur. InvestingPro aboneliğinde %20’ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanmayı unutmayın, böylece daha da fazla uzman analizi ve verinin kilidini açabilirsiniz.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
