Investing.com — Tanınmış kredi derecelendirme kuruluşu AM Best, UnitedHealth Group Incorporated (NYSE:UNH) ve iştiraklerinin görünümünü durağandan negatife revize etti. Buna rağmen, UnitedHealth Group’un “a” (Mükemmel) olan Uzun Vadeli İhraççı Kredi Derecelendirmeleri (Uzun Vadeli ICR) ve Uzun Vadeli İhraç Kredi Derecelendirmeleri (Uzun Vadeli IR) teyit edildi. Kuruluş ayrıca UnitedHealth Group’un Kısa Vadeli IR’sini de onayladı.
Aynı zamanda, AM Best, UnitedHealthcare olarak bilinen UnitedHealth Group’un sağlık ve diş sigortası iştiraklerinin A+ (Üstün) olan Finansal Güç Derecelendirmesini (FSR) ve “aa-” (Üstün) olan Uzun Vadeli ICR’lerini teyit ederken görünümü durağandan negatife revize etti.
Bu derecelendirmeler, UnitedHealthcare’in güçlü bilançosunun, sağlam operasyonel performansının, olumlu iş profilinin ve uygun kurumsal risk yönetiminin (ERM) bir göstergesidir.
Görünümün durağandan negatife değişmesinin temel nedeni, 2025 yılında operasyonel performansta beklenen bozulmadır. Bu durum büyük ölçüde Medicare Advantage segmentinden kaynaklanmaktadır. UnitedHealth Group’un ilk çeyrek kazanç raporunda, şirket Medicare Advantage segmentinde çeyrek sonuna doğru bir hızlanma olduğunu belirtti. Bu hızlanma devam etti ve Mayıs 2025’te daha fazla fayda teklifine yayıldı.
Bununla birlikte, UnitedHealth Group, UnitedHealthcare’deki birçok yeni Medicare Advantage faydalanıcısının tıbbi maliyetlerinin beklenenden daha yüksek olduğunu bildirdi. Medicare Advantage programının yapısı nedeniyle, UnitedHealthcare 2026 yılına kadar düzeltici fiyatlandırma önlemleri uygulayamaz. Sonuç olarak, Medicare Advantage segmentindeki sorunların 2025 boyunca devam etmesi bekleniyor.
AM Best, UnitedHealth Group’un operasyonel performansını yakından izlemeye devam edecek ve performans artık çok güçlü değerlendirmeyle uyumlu olmadığında derecelendirmeleri ayarlayabilir.
UnitedHealthcare’in Best’in Sermaye Yeterlilik Oranı ile ölçülen risk ayarlı sermayeleşmesi çok güçlü bir seviyededir. Şirketin sermaye ve fazlalık büyümesi, ana şirkete ödenen temettüleri aşan net kazançların elde tutulmasıyla desteklenmektedir. UnitedHealthcare, sermaye seviyelerinin prim büyümesini desteklediğinden emin olmak için bağlı kuruluşların risk ayarlı sermayesini kısa ve uzun vadeli olarak aktif bir şekilde yönetmektedir.
UnitedHealthcare, tüm iş kollarında ve ülke genelinde önemli bir pazar payına sahiptir. Primleri ve kazançları iş segmenti ve coğrafya açısından iyi çeşitlendirilmiştir. Şirketin geniş üye tabanı ölçek ekonomisi sağlamaktadır.
UnitedHealth Group’un ERM programı iyi geliştirilmiştir ve grubun risk yönetimi yetenekleri risk profiliyle uyumludur. ERM programı dinamiktir ve günlük operasyonlarda ve stratejik iş planlamasında kullanılmaktadır.
UnitedHealth Group, Optum operasyonlarından gelen önemli düzenlenmemiş işletme nakit akışlarıyla güçlü finansal esnekliğe sahiptir. Şirketin öz sermayesi, büyük hisse geri alımları ve büyüyen temettü programlarına rağmen tamamen elde tutulan kazançlarla son beş yılda istikrarlı bir büyüme göstermiştir. Güçlü likidite, olumlu işletme nakit akışları, ana şirket nakdi, ticari senet programı ve 21 milyar dolarlık döner kredi imkanıyla sağlanmaktadır.
Buna rağmen, AM Best tarafından ölçülen 2024 yılı sonundaki finansal kaldıraç %43,7 ile yüksekti ve şirketin uzun vadeli hedefi olan %40’ın üzerindeydi. Faiz ve vergi öncesi kazanç karşılama oranı iyi kalmaya devam etti ancak 2024’te yaklaşık sekiz kata geriledi. UnitedHealth Group’un bilançosunda ayrıca öz sermayenin yaklaşık %132’sine denk gelen önemli miktarda şerefiye ve maddi olmayan duran varlık bulunuyordu. Buna rağmen, herhangi bir önemli değer düşüklüğü geçmişi olmamıştır ve satın alınan varlıklar gelir ve kazançlara olumlu katkı sağlamaya devam etmektedir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
