Merkez Bankası perşembe günü Ağustos ayı Para Politikası Kurulu kararını açıklayacak.
Politika faizi, cumhurbaşkanlığı seçimleri sonrası göreve gelen yeni ekonomi yönetimiyle birlikte iki toplantıda 900 baz puan artarak yüzde 8,5’ten yüzde 17,5’e çıkarıldı. Her iki toplantıda da Merkez Bankasının artırımları piyasa beklentilerinin altında kaldı. Ağustos’ta ise piyasanın beklentileri politika faizinin yüzde 19-20 seviyelerine gelmesi yönünde. Ancak pazar günü kur korumalı mevduata ilişkin Merkez Bankasından gelen TL mevduata dönüşüm hedefleri, ekonomistleri politika faizi kararı konusunda biraz tedirgin etti. Bazı uzmanlar politika faizi beklentisini değiştirmezken bazıları ise KKM kararı sonrasında faiz artışı beklentisini düşürdü.
Beklentiler 250 baz puan artış yönünde
AA Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistler, politika faizinin 250 baz puan artırılarak yüzde 20’ye çekilmesini tahmin etti. Bloomberg HT’nin anketine katılan 20 kurumun medyan beklentisi de Ağustos ayında politika faizinin 250 baz puan artarak yüzde 20 seviyesine çıkacağı yönünde oldu.
Foreks Haber anketine katılan 20 ekonomistin tamamı, faizin artırılacağını öngörürken medyan beklenti, faizin 150 baz puan artırılacağı ve yüzde 19 seviyesine yükseltileceği yönünde oluştu. Yıl sonu faiz tahminlerinde maksimum beklenti yüzde 30, minimum beklenti ise yüzde 20.
AA Finans’ın anket sonuçlarına göre 100 ila 250 baz puanlık bir artırım öngören ekonomistlerin, politika faizi beklentileri yüzde 18,50 ile yüzde 20,00 arasında, yıl sonu politika faizi beklentileri ise yüzde 20 ile 30 arasında yer aldı. Ekonomistlerin yıl sonu politika faizi beklentilerinin medyanı ise yüzde 26,50 oldu.
Bir bankacılık sektörü kaynağı ise PPK’da piyasa beklentisi olan 250 baz puan artışının altında bir artırım yapılması ihtimalinin arttığını dile getirerek daha farklı bir senaryo olsa idi, Merkez Bankasının KKM hamlesine gerek kalmayacağını vurguladı.
Kaynaklar, yeni ekonomi yönetiminin bu hamlesinin, eski alışkanlıkların devam ettiğini gösterdiğine işaret ederek Türkiye’nin 5 yıllık iflas risk primi CDS’lerinde artış trendinin de devam edeceğini kaydetti.
Ekonomist İnanç Sözer ise TCMB’nin, politika faizini geçen ay olduğu gibi 250 baz puan artırarak yüzde 20’ye yükseltmesini beklediğini söyledi ve devam etti:
KKM faizi politika faizine çekildi
Bir diğer bankacılık sektörü kaynağı, Merkez Bankasının kur korumalı mevduatların TL mevduata dönüşüm hedefleri ile faiz artışı gerektirecek zorunluluklar tanımladığını dile getirerek bu haftaki toplantıdan çıkacak faiz kararının çok da bir etkisi olmayacağına dikkat çekti.
Kaynaklar, halen politika faizi artışının neye göre yapıldığının piyasa tarafından çok anlamlandırılamadığına işaret ederken politika faiz değişikliğiyle piyasanın çok da alakası olmadığına da vurgu yaptı.
Resmi Gazete’deki karara göre KKM’den TL vadeli mevduata dönüşüm hedeflerinde, 28 Ağustos haftası itibarıyla hesaplamaların yapılmaya başlanacağını söyleyen bankacılık sektörü kaynakları, dün itibarıyla KKM faizlerinin yüzde 17,5’e gerilediğini, TL mevduat faizlerinde ise 0,5-1 puanlık çok küçük atışların yaşandığını dile getirdi.
Bankaların önümüzdeki dönemde, “yüksek TL mevduat faizi mi yoksa düşük faizle ne kadar tahvil yükü taşıyabilirim hesabı” yapacağını vurgulayan kaynaklar, bu hesabın ardından da bankaların hamlesini yapacağını dile getirdi. Kaynaklar, önümüzdeki dönem TL mevduat faizi yukarı, tahvil faizi aşağı bir hareket yaşanacağını söyleyerek TL mevduat faizlerinde ise yüzde 40’a gelinmesinin muhtemel olduğunu vurguladı.
Uzmanların MB PPK beklentileri nasıl şekillendi?
Gedik Yatırım Baş Ekonomisti Serkan Gönençler: “En yüksek artış 250 baz puan olur”
“Enflasyon raporu toplantısının tanıtımında TCMB Başkanı Hafize Gaye Erkan’ın verdiği mesajlar da parasal sıkılaştırmanın sınırlı faiz artışlarıyla devam edeceği, bununla beraber kredi büyümesini sınırlandırmak (özellikle de tüketici kredileri tarafında) adına makro ihtiyati tedbirlere başvurulacağına işaret ediyor.
Politika faizindeki sınırlı artışlara karşılık önümüzdeki süreçte TL mevduat faizlerinde daha yüksek oranlı artışlar görebileceğimizi söyleyen Gönençler, “TCMB’nin iç talebi sınırlandırmak hedefiyle de uyumlu olarak TL mevduatlarda ek ZK artış kararlarına da imza atabileceğini düşünüyoruz.” diye konuştu.
Ekonomist Serdar Pazı: “Yüzde 20 seviyesinin altında kalabilir”
Pazı, beklentilerin oldukça geniş bir yelpazede sıralandığını söyleyerek şöyle ifade etti:
İntegral Yatırım Araştırma Müdürü Seda Yalçınkaya Özer: “Sıkılaşma dışında bir seçenek yok”
Özer, PPK toplantısında 250 baz puan faiz artırımı gelebileceğini düşündüklerini belirtti ve şu sözleri sarf etti:
Ekonomist Hikmet Baydar: “Politika faizinde üst sınır şimdilik yüzde 25”
Baydar ise görüşlerini şu sözlerle dile getirdi:
Bu makale ilk olarak Ekonomim üzerinde yayımlanmıştır.
