Şu anda baz senaryo olmasa da yatırımcılar da kendilerini Trump’ın Powell’ı misyondan alması ihtimaline hazırlamaya çalışıyor. Bu gayeyle alınan konumlar da “Powell hedge” olarak isimlendiriliyor.
Müşterilerine 2 yıllık ABD Hazine tahvili alırken 10 yıllık ABD tahvillerini satmaları tavsiyesi veren Citrini Research’ten James van Geelen’a nazaran yeni bir Fed liderinin Trump’ın daha düşük faiz oranları için yaptığı davetlere katılma mümkünlüğü daha yüksek olacak ve bu da kısa vadeli getirileri aşağı çekecek; daha gevşek para siyaseti, merkez bankasının bağımsızlığını yitirdiği algısıyla birleştiğinde, enflasyon tasalarını körükleyerek uzun vadeli tahvil getirilerini yükseltecek.
RBC Küresel Asset Management ve Invesco üzere kurumların stratejistleri de en düzgün “Powell hedge”inin doların düşüşüne nazaran alınan ve kısa ve uzun vadeli tahvil getirileri ortasında farkın açılması durumunda kar edilen (steepener trade) durumlar olduğunu düşünüyor.
Bank of America’da ABD faizleri stratejisti olan Meghan Swiber ise Hazine tahvilleri ile enflasyona endeksli tahviller ortasındaki getiri farkına nazaran konum alınmasını öneriyor. Swiber, bunun güvercin bir Fed’in tüketici fiyatlarını üst çekmesinin potansiyel risklerine karşı “daha temiz” bir hedge olduğunu söyledi.
Yine de Van Geelen de dahil olmak üzere Wall Street’in büyük kısmı, Trump’ın Powell’ı “haklı bir sebepten” ötürü, yasal zorluklarla müsabakadan kovabileceğini düşünmüyor. Bahis piyasası Polymarket’e nazaran yatırımcılar Powell’ın 2025’te vazifesinden ayrılma mümkünlüğünü yüzde 22 ihtimal olarak görüyor. Bu oran evvelki hafta yüzde 18 seviyesindeydi.
Son Markets Pulse anketine katılanların çoğunluğu, Powell’ın Mayıs 2026’da mühleti dolana kadar misyonunun başında kalmasını bekliyor.
