Investing.com — Enerji sektörü, tarifeler ve düşen petrol fiyatlarının birleşik etkilerinden baskı görüyor. Bu durum Wolfe Research’ü hisse değerlemelerini gözden geçirmeye yöneltti.
Wolfe Research analistleri, mevcut vadeli işlem eğrisini ve artan piyasa oynaklığını yansıtacak şekilde kapsadıkları çoğu hissenin hedef fiyatını %10 ila %30 oranında düşürdü.
Wolfe Research, geçici bir “stres” senaryosu olarak 60 dolar WTI fiyatını benimsedi. Bu da hedef fiyatlarda ortalama %20 düşüşe neden oldu.
Bu indirimlere rağmen, aracı kurum sektörün performansının büyük ölçüde serbest nakit akışı kaybıyla uyumlu olduğunu belirtiyor. Bu da satış yapmanın en iyi hareket tarzı olmayabileceğini gösteriyor.
Wolfe Research analistleri, piyasalar istikrar kazandıkça enerji sektörüne yeniden dahil olma fırsatları öngörüyor.
Wolfe Research’teki analistler, tarifelerden ve düşen petrol fiyatlarından kaynaklanan baskıların süresi konusundaki tartışmaları kabul ediyor.
Bununla birlikte, mevcut vadeli işlem eğrisi ve hisse senedi piyasası koşullarının, piyasanın muhtemelen iskonto edeceği şeyin uygun bir ölçüsünü sağladığına inanıyorlar.
Sonuç olarak, Wolfe Research sektör değerlemelerini mevcut vadeli işlem eğrisi ve daha yüksek varsayılan oynaklık temelinde yeniden belirledi. Bu da hedef fiyatlarda %10 ila %30 oranında düşüşe yol açtı. Bu indirimlerin kapsamı şirketlerin sermaye yapısından etkileniyor.
Wolfe Research, 60 dolar WTI stres senaryosunu geçici olarak görüyor. Küresel arzın %14’ünü oluşturan ABD kaya petrolü üreticilerinden bir tepki tetiklemeden WTI fiyatlarının uzun vadede varil başına 60 doların altında kalma olasılığının düşük olduğunu belirtiyor.
Wolfe Research, değerlemelerdeki düşüşün acısını kabul ederken, rasyonel bir bakış açısını koruyor.
Fiziksel petrol piyasalarının şu anda son dört yılda olduğundan daha fazla aşırı arz riski taşımadığına dikkat çekiyorlar. Bu dönem OPEC+ kısıtlamalarıyla belirlenmişti.
Wolfe Research’e göre temel değişiklik, Suudi Arabistan ve OPEC’in İşbirliği Deklarasyonu anlaşması içindeki uyumu sağlamak için arzı artırma kararıdır.
Fiziksel üretimdeki potansiyel artışın, başlıkların önerdiğinden daha az olduğunu belirtiyorlar. Bu da petrol fiyatları üzerindeki aşağı yönlü baskının, İran ve Venezuela’dan gelen arzı tam olarak hesaba katmadan, teknik bir hareketin özelliklerini taşıdığını gösteriyor.
Wolfe Research ayrıca, kapsadıkları petrol şirketlerinin hiçbirinin şu anda sıkıntıda olmadığını ve çoğunun 2020’ye kıyasla daha güçlü bilançolara sahip olduğunu vurguluyor.
Analizleri, sektörün performansının büyük ölçüde serbest nakit akışı kaybının iskontosuyla aynı hızda ilerlediğini gösteriyor. Bu da birçok hissenin gerçek değerine göre düşük değerlendiğini ortaya koyuyor.
Bu faktörler göz önüne alındığında, Wolfe Research satış yapmamayı tavsiye ediyor ve mevcut piyasa koşullarının, piyasalar istikrar kazandıkça enerji sektörüne yeniden dahil olmak için bir fırsat sunduğunu öne sürüyor.
Aracı kurum, OPEC’in fiyatları belirlemedeki hayati rolünü ve enerji hisse değerleri ile OPEC’in eylemleri arasındaki yakın bağı yeniden vurguluyor.
Wolfe Research, özellikle koşullar iyileştikçe, şirketlerin nakit akışının daha ihtiyatlı bir kullanımı olarak hisse geri alımları yerine bilanço gücüne öncelik vermelerini savunmaya devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
