Investing.com — Yatırımcılar, geçen hafta “Kurtuluş Günü” olarak adlandırılan günde ABD’nin kapsamlı gümrük vergilerini açıklamasının ardından tarihi boyutlarda piyasa kayıplarıyla karşı karşıya kaldı.
Bu durumun sonuçları, ABD hisse senetlerinde İkinci Dünya Savaşı’ndan bu yana görülen en kötü iki günlük düşüşe neden oldu. Bu düşüş yalnızca 1987 çöküşü, 2008 küresel mali krizi ve 2020’deki erken pandemi paniğinin gerisinde kaldı.
Deutsche Bank (NYSE:DB)’a göre, bu gerileme “1971’deki Bretton Woods sisteminin çöküşünden bu yana küresel ticaret sistemine gelen en büyük şok” olarak nitelendiriliyor. Ayrıca Vietnam Savaşı’ndan bu yana ABD tüketicilerine getirilen en büyük vergi artışı anlamına geliyor.
Trump’ın gümrük vergisi yanlısı görüşleri iyi bilinse de, yeni önlemler beklenenden daha geniş kapsamlı ve daha keyfi uygulandı. Bu durum piyasa güvenini zedeledi ve yönetimin ekonomik stratejisinin güvenilirliğini sorgulamaya açtı.
Bu politika, ABD’nin ticarete yaklaşımını yeniden tanımladı. Ülkenin İkinci Dünya Savaşı sonrası son çare küresel ithalatçısı olarak hareket ettiği modelden kopuş yaşandı.
Bununla birlikte, etkileri ticareti aşıyor. Deutsche Bank stratejistleri, mevcut tutumun “ABD ile dünyanın geri kalanı arasındaki savunma, jeopolitik ve çok taraflı kurallara dayalı dünya düzeni dahil olmak üzere önemli olan her şeydeki ilişkiyi etkileyebileceği” konusunda uyarıyor.
Piyasa kayıpları artarken, yatırımcılar onlarca yıllık küreselleşmeyi tersine çevirmenin maliyetiyle mücadele ediyor.
Küresel tedarik zincirlerinden ve düşük maliyetli işgücüne erişimden en çok faydalanan ABD hisse senetleri şimdi özellikle savunmasız durumda. Stratejistler, “özellikle başlangıç değerlemeleri bu kadar yüksek olduğunda” riskin arttığını belirtiyor.
Yönetimin yeniden yerleştirme hamlesi uzun vadede stratejik faydalar sağlayabilir. Ancak kısa vadede bir durgunluğu tetikleme riski taşıyor. Deutsche Bank, büyümenin %1’in altında kalmasını ve işsizlik oranının %5’e doğru yükselmesini bekliyor. Bu arada PCE enflasyonu %4’e fırlayabilir.
ABD yönetiminin rotasını değiştirmeyi planladığına dair çok az işaret var. Bu nedenle belirsizliğin duyarlılık üzerinde baskı yaratmaya devam etmesi bekleniyor. Deutsche Bank şu sonuca varıyor: “Önümüzdeki birkaç gün nadiren bu kadar önemli olmuştur.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
