Investing.com — Dijital varlıklar için yeni ABD düzenleyici çerçevesi, Robinhood (NASDAQ:HOOD) ve Coinbase (NASDAQ:COIN) üzere platformların rekabet pozisyonunu temelden değiştirecek.
Bernstein analistleri bir notta, bu çerçevenin ortaya çıkan çizgilerini ve iki firma için mümkün sonuçlarını belirtti.
Yaklaşan mevzuat, kripto varlıkların statüsünü netleştirmeyi amaçlıyor. Kontrol yetkisi SEC ve CFTC ortasında bölünecek.
Önerilen yapıda SEC kripto varlık menkul değerlerini düzenleyecek. CFTC ise Bitcoin ve Ethereum üzere emtiaları denetleyecek.
Önemli bir nokta olarak, çerçeve yeni bir düzenleyici kategori oluşturabilir. Bu, mevcut Alternatif Ticaret Sistemi’ne (ATS) emsal olacak. Platformlar ulusal menkul değer borsaları olarak kayıt olmadan faaliyet gösterebilecek.
Bu değişim, eyaletten eyalete lisanslama modelinden daha kolay federal bir rejime geçerek ahenk yükünü hafifletecek.
Şu anda broker-dealer olarak faaliyet gösteren Robinhood için bu değişiklik, kripto tekliflerini kıymetli ölçüde genişletebilir.
Robinhood şu anda kendisinin menkul değer olarak görmediği esas tokenleri listelemekle sonlu. Bunlar ortasında Bitcoin, Ethereum, Solana ve Dogecoin üzere göğüs tokenler bulunuyor.
Düzenleyici belirsizlik, platformun menkul değer gibisi özelliklere sahip binlerce dijital varlığı sunmasını engelledi. Tıpkı durum klâsik menkul değerlerin token versiyonları için de geçerli.
Daha fazla yasal netlikle Robinhood, tokenize pay senetlerini ve kripto varlık menkul değerlerini listelemeye başlayabilir. Bu, çok daha büyük bir pazarın kapılarını açabilir.
Bu sayede yalnızca kripto ve pay senetleri değil, iddia piyasaları ve öbür gelişen varlık sınıflarını da içeren entegre pazarlar oluşturabilecek.
Birden fazla eyalet para transferi lisansıyla kripto borsası olarak faaliyet gösteren Coinbase, lisanslama ihtiyaçlarının federal seviyede birleştirilmesinden faydalanacak.
Şu anda yaklaşık 250 varlık listeliyor ve düzenleyici incelemeden kaçınmak için temkinli bir yaklaşım benimsiyor. Bu muhafazakar duruş, Coinbase’i daha geniş token yelpazesi sunan ve global süreç hacminin birçoklarını ele geçiren Binance üzere memleketler arası rakiplerine nazaran dezavantajlı duruma düşürdü.
Yeni çerçeveyle Coinbase, alternatif bir ticaret platformu olarak belirlenebilir. Bu, eyalet seviyesindeki lisanslar olmadan hem kripto menkul değerlerini hem de menkul değer olmayanları listeleme yeteneği kazandıracak.
Bu durum rekabet alanını dengeleyecek ve offshore borsalarla daha agresif bir formda rekabet etmesine imkan tanıyacak.
Token ilişkili vadeli süreç mukaveleleri ve tokenize pay senetleri listeleme potansiyeli, platform için yeni gelir akışları da açıyor.
Bernstein’a nazaran, yeni kurallar klâsik ve dijital finansal eserler ortasındaki sonları tekrar tanımlayabilir.
Aracı kurum, mevcut yapısal ayrımın büyük ölçüde eskimiş düzenlemelerin bir eseri olduğunu, kullanıcı talebini yansıtmadığını belirtiyor. Aslında, tıpkı genç demografik küme hem pay senetleri hem de kripto ticareti yapıyor.
Değişiklikler, Robinhood ve Coinbase üzere platformların daha verimli çalışmasına imkan tanıyacak. Entegre back-office sistemleri ve blockchain teknolojisinin sağladığı verimlilikler sayesinde potansiyel olarak daha düşük maliyetlerle çalışabilecekler.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
