Foreks – Fitch Ratings, Ereğli (IS:EREGL) Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş.’nin (Erdemir) Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notu’nu (IDR) ve kıdemli teminatsız notunu ’BB-’ olarak teyit etti. Not görünümünü durağan olarak korudu.
Fitch yaptığı değerlendirmede “Erdemir’in notu, bazik oksijen fırınlarında (BOF) ürettiği yaklaşık 10 mt ham çelik kapasitesi, yüksek kapasite kullanımı ve güçlü maliyet konumu ile Türkiye’nin en büyük çelik şirketi pozisyonunu yansıtıyor”dedi.
Bununla birlikte, şirketin hammadde öz yeterliliği düşük ve toplam üretimde düşük kaliteli çelik eserlerinin oranının yüksek olduğunu belirten Fitch, “Büyük yatırım programı nedeniyle Erdemir’in kaldıraç oranının tarihî olarak düşük düzeylerden yükselmesini ve bu nedenle önümüzdeki dört yıl boyunca negatif hür nakit akışı (FCF) bekliyoruz. Bununla birlikte, FAVÖK net kaldıracının 3x’in altında kalacağını varsayım ediyoruz”değerlendirmesini yaptı.
