Bir piyasa stratejistine nazaran, altın fiyatının bir gecede 2.080 doların üzerine çıkarak rekor kırması, piyasa meçhullüğü ve yatırımcı kaygısının piyasa fiyatlarını yönlendirmesiyle, 2023 yılına kadar sürecek uzun vadeli bir rallinin başlangıcı olabilir.
Altın, daha da yükselmek için sağlam bir konumda
Altın fiyatları, rekor düzeylerinden aşağı yanlışsız süreç görmesine karşın güçlü müspet bölgede kalmaya devam ediyor. State Street Küresel Advisors’ın baş altın stratejisti George Milling-Stanley, inançlı liman talebinin Federal Reserve’in faiz artırımlarını gölgede bırakmasını beklediğini söylüyor. U bağlamda stratejist, şu açıklamayı yapıyor:
Altında şimdi bir tepe gördüğümüzü sanmıyorum. Altın, daha da yükselmek için sağlam bir pozisyonda.
Piyasa inanmak istediğine inanıyor, ancak…
Milling-Stanley altın konusunda yükselişe geçerken, yatırımcıların dikkatli olması gerektiğini söylüyor. Zira piyasaların Fed’in görünümünü büyük ölçüde göz gerisi etmesi nedeniyle, muhtemelen yakın vadede volatilitenin artacağını belirtiyor. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere Fed, Çarşamba günü faiz oranlarını 25 baz puan artırdı. Böylelikle, para siyasetini daha nötr bir pozisyona taşıdı. Lakin Powell, merkez bankasının bu yıl içinde rastgele bir vakitte faiz oranlarını gevşetmeye hazır olmadığı konusunda çok netti.
Powell Çarşamba günü düzenlediği basın toplantısında, “Komite olarak enflasyonun çok süratli bir halde düşmeyeceği görüşündeyiz. Bu biraz vakit alacak. Ayrıyeten bu dünyada, bu varsayım genel olarak doğruysa, faizleri düşürmek uygun olmaz. Bu yüzden faizleri düşürmeyeceğiz,” dedi. Bu görünüme karşın, CME FedWatch Tool, piyasaların faiz oranlarının yılı 100 baz puan daha düşük bitirmesini ve birinci faiz indiriminin Temmuz ayı üzere erken bir tarihte gelmesini beklediğini gösteriyor. Milling-Stanley, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Piyasa inanmak istediğine inanıyor ve bu tehlikeli. Powell bu yıl faiz artırımı için bir alan görmüyor. Ben de ona inanma eğilimindeyim. En son geçen yaz piyasanın kendisini dinlemediğini düşündüğünde, ortaya çıktı ve onları epey sert bir biçimde tokatladı. Enflasyon gereğince düşmezse Powell Haziran ayında faizleri artıracaktır.
Bu durumda ABD doları, altın için fazla bir tehdit oluşturmaz!
Fed’in sıkılaştırma döngüsü şimdi sona ermiş değil. Bununla birlikte Milling-Stanley, bu duruşun altın üzerinde çok fazla tesiri olmasını bekliyor. Fed’in sıkılaştırma döngüsünün sonuna hala daha yakın olduğunu söylüyor. Ayrıyeten, bu ortamda ABD dolarının gayret etmeye devam edeceğini de kelamlarına ekliyor. Buradan hareketle, şu yorumu yapıyor:
ABD doları Ekim ayında tepe yaptı. O vakitten beri çok fazla güç görmedik. Şayet Fed sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaşıyorsa, o vakit ABD doları altın için fazla bir tehdit oluşturmayacaktır.
Sltına yönelik yatırım talebinde bir zayıflık yok
Milling-Stanley, altına yönelik inançlı liman talebinin altın için en büyük itici güç olmasını bekliyor. Bilhassa bankacılık krizinin şimdi sona ermemiş olması nedeniyle altının cazibesini koruduğunu da kelamlarına ekliyor. Startejist, bu mevzudaki görüşlerini şu halde izah ediyor:
Batı’nın altına yönelik yatırım talebinde yakın vakitte bir zayıflık görmüyoruz. Yatırımcılar sakinlik, enflasyon, piyasa karışıklığı ve potansiyel bir bankacılık krizine karşı korunmak istiyor.
Altının sağlam takviye düzeylerini tutma kabiliyeti var
Milling-Stanley’in yükseliş görünümüne ek olarak, altının 2.000 dolar civarında sağlam dayanak düzeylerini tutma kabiliyeti de var. Stratejist, merkez bankası talebinin piyasada sağlam bir taban oluşturduğunu söylüyor. Ayrıyeten, bu eğilimin sona ermesinin beklenmediğini kaydediyor. Milling-Stanley, açıklamalarını şu biçimde noktalıyor:
Merkez bankaları ABD dolarına karşı tehlikeli bir halde çok, altına karşı ise tehlikeli bir halde az risk altındalar. Bu yüzden daima altın alıcısı olacaklar ve bunun fiyatla hiçbir ilgisi yok.
