Investing.com — S&P Küresel Ratings, 21 Mayıs 2025 tarihinde yaptığı açıklamada Hub International Ltd.’nin uzun vadeli ihraççı kredi notunu ’B’den ’B+’ya yükselttiğini duyurdu. Derecelendirme kuruluşu ayrıyeten şirketin kıdemli teminatlı borç notunu ’B’den ’B+’ya ve kıdemli teminatsız borç notunu ’B-’den ’B’ye yükseltti.
Bu not artışı, Hub International’ın güçlü gelir büyümesi ve artan nakit akışı yaratma kapasitesi ile gerçekleşti. Şirket yakın vakitte, 2026 yılına kadar büyümeyi finanse etmesi ve kaldıraç oranını düşürmesi beklenen azınlık pay yatırımını duyurdu.
S&P Küresel Ratings, Hub’ın finansal risk profilinin kalıcı olması beklenen bir kaldıraç azaltma eğiliminden faydalanacağına inanıyor. Şirketin kredi profiline ait güncellenmiş kıymetlendirme, içsel olarak yaratılan nakdin ve yeni ve mevcut yatırımcılardan oluşan bir konsorsiyum tarafından yapılan 1,6 milyar dolarlık azınlık pay yatırımından elde edilen fonların kullanımını yansıtıyor. Bu yatırımın, 2026 yılına kadar büyümeyi desteklemesi ve sürdürülebilir bir kaldıraç azaltma eğilimini desteklemesi bekleniyor.
Hub’ın finansal kaldıraç oranının ve FAVÖK faiz karşılama oranının 2026 yılına kadar sırasıyla 5,5x-6,0x ve 2,5x-3,0x düzeylerine güzelleşmesi öngörülüyor. Şirketin gelirinin 2025 için 5,5 milyar doları ve 2026 için 6,0 milyar doları aşması, FAVÖK marjlarının ise %34-%35 düzeyinde sabit kalması bekleniyor. Bu durum, faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışının 2025’te 535 milyon-555 milyon dolar ve 2026’da 760 milyon-780 milyon dolar düzeyine ulaşmasını sağlamalı.
Şirket, gelirinin yaklaşık %80’ini elde ettiği ve 5 numaralı sigorta ortacısı olduğu ABD’de güçlü bir pazar varlığını sürdürüyor. Hub, gelirinin yaklaşık %20’sini elde ettiği Kanada’da ise başkan sigorta ortacısı pozisyonunda. Şirketin rekabet pozisyonu, perakende-ticari/kişisel ve toptan/özel segmentleri genelinde manalı ölçek, kapsam ve çeşitlilik geliştirmeleriyle destekleniyor.
İstikrarlı görünüm, S&P Küresel Ratings’in Hub’ın 2026 yılına kadar güçlü büyümesini ve istikrarlı operasyonel performansını sürdüreceği, kaldıraç azaltma eğiliminin devam edeceği görüşünü yansıtıyor. Yeni öz sermaye yatırımının, büyümeyi ve ilgili operasyonel teşebbüsleri finanse etmek için kıymetli kısa vadeli likidite sağlaması bekleniyor.
2026 yılına kadar pek mümkün görünmese de, bir not artışı Hub’ın rekabet pozisyonundaki sürdürülebilir iyileşmelerden kaynaklanacaktır. Bununla birlikte, Hub finansal siyasetindeki bir değişiklik yahut daha zayıf operasyonel performans nedeniyle kıymetli bir kredi metriği erozyonu yaşarsa notlar düşürülebilir. Bu durum, daha yavaş gelir büyümesine ve FAVÖK marjı daralmasına yol açarak, finansal kaldıraç ve karşılama oranlarının sırasıyla 7,5x ve yaklaşık 2,0x düzeylerine gerilemesine neden olabilir.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
