Investing.com — UBS stratejistlerine nazaran, yaklaşan Avrupa ikinci çeyrek bilanço dönemi mütevazı beklentiler ve sektörel farklılıklarla şekillenecek. Bu periyot için genel olarak sıfır büyüme öngörülüyor.
Ekip, bilhassa otomotiv, ulaşım, teknoloji donanımı, lüks eserler ile besin ve içecek üzere tarife ve döviz kuruna hassas dallarda “önemli ölçüde aşağı istikametli revizyonlar” bekliyor. Buna karşın, birtakım şirketler piyasayı üst istikametli sürprizlerle etkileyebilir.
Stratejistler bu çeyrekte izlenecek iki pay kümesi belirledi. Birinci kümede, yarar revizyonları güzelleşen lakin hala ağır formda açığa satılan şirketler yer alıyor. UBS, “ikinci çeyrekte sürpriz yapabilecek” şirketler olarak Antofagasta (LON:ANTO), Poste Italiane SpA (BIT:PST) ve SAAB (ST:SAABb)’ı öne çıkarıyor.
Buna karşılık, Anglo American PLC (LON:AAL) revizyonları berbatlaşan ve uzun durumların ağırlaştığı, potansiyel aşağı taraflı risk taşıyan şirketler ortasında gösteriliyor.
İkinci küme ise birinci çeyrek FVÖK (Faiz ve Vergi Öncesi Kâr) sayıları tam yıl iddialarının epey üzerinde yahut altında olan şirketlerden oluşuyor. UBS’e nazaran, tam yıl FVÖK kestirimlerinin %30’undan fazlasını şimdiden gerçekleştiren şirketler görünümlerini üst istikametli revize edebilir.
Bu listeye Boliden (ST:BOL), Adidas (OTC:ADDYY), Iberdrola (BME:IBE), BMW (ETR:BMWG), Galp Energia (ELI:GALP) ve Orsted (CSE:ORSTED) dahil. Öte yandan, programın gerisinde kalan Lufthansa AG (ETR:LHAG), H&M (ST:HMb), IAG (LON:ICAG) ve Nokia Oyj (ST:NOKIA) üzere şirketler, ikinci çeyrek sonuçları açığı kapatmazsa tam yıl rehberliklerini düşürmek zorunda kalabilir.
Stratejist Gerry Fowler şöyle diyor: “Kazançlardan fazla görünüm açıklamaları daha değerli.” Fowler, 2026’ya olumlu bakan yorumların piyasalar tarafından ödüllendirilebileceğini ekliyor.
Banka, tarifeler ve yavaş satışlar nedeniyle 2025 konusunda temkinli kalırken, 2026’da teşvik ve tüketici tasarruflarının azalmasına bağlı döngüsel payların öncülüğünde bir toparlanma bekliyor.
Sektör PMI’ları yaygın bir dayanıklılığa işaret ediyor. Yazılım, sanayi, iş hizmetleri ve inşaat gereçleri sağlıklı eğilimler gösteriyor.
Buna karşılık, bankalar, otomotiv ve madencilik bölümleri geride kalanlar olarak belirlendi. UBS, bankaların “son yıllarda en güçlü kesimler ortasında yer aldığını” belirtirken, son PMI bilgilerinin yakın vadede daha kırılgan bir görünüme işaret ettiğini vurguluyor.
Sonuç olarak, UBS yatırımcıların “2026 yükselişi için döngüsel paylara tutunmaları gerektiğini” belirtiyor ve mevcut piyasa zorluklarına karşın uzun vadeli potansiyele dikkat çekiyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
