Investing.com — Barclays, Danimarka bankalarına karşı daha yapan bir tavır sergilemeye başladı. Danske Bank (CSE:DANSKE) ve Jyske Bank A/S’yi (CSE:JYSK) “Ağırlık Ver” düzeyine yükseltti. Ayrıyeten İsveç’te SEB dahil olmak üzere seçici fırsatlar görüyor.
Bununla birlikte, DnB (OL:DNB) ve Nordea Bank ’ı (CSE:NDADK) hudutlu yükseliş potansiyeli nedeniyle “Eşit Ağırlık” düzeyine düşürdü.
Barclays analisti Namita Samtani Pazartesi günkü notunda şöyle dedi: “Artık Danimarka bankalarına karşı daha yapan bir yaklaşım sergiliyoruz ve İsveç bankaları içinde seçici fırsatlar olduğuna inanıyoruz.”
Danske için Barclays, Estonya davası deneme müddetinin sona ermesini potansiyel bir katalizör olarak görüyor. 2025-26 devrinde sermaye getiri oranının %24,4 olmasını bekliyor. Bu oran AB bankalarının %18,1 olan ortalamasının üzerinde.
Samtani ayrıyeten, Danske’nin 2026 mali yılına kadar %13’lük özsermaye getirisi (RoE) gayesine ulaşabileceğine inanıyor. Bu gaye, daha güçlü gelir ve muhtemel karşılık hür bırakılmasıyla desteklenecek.
Barclays’in Skandinaviska Enskilda Banken (SEB) (ST:SEBa) hakkındaki tezi, beklenenden daha güçlü net faiz geliri, düzgünleştirilmiş fiyat büyümesi ve düşen faiz ortamında daha elverişli yükümlülük yapısına dayanıyor. Banka artık SEB’in NII’sinin 2025’in ikinci çeyreğinde taban yapacağını öngörüyor. Bu, piyasa beklentilerinin önünde.
Notta şu tabir yer alıyor: “Grubun 2026-27 mali yıllarında %15,6-15,8 RoTE sunacağını kestirim ediyoruz. Bu oran, İskandinav ortalaması olan %14,2-14,5’in üzerinde. Bu nedenle SEBA’nın tekrar kıymetlenmesi gerektiğine inanıyoruz.”
Buna karşılık, DNB ve Nordea “Ağırlık Ver”den “Eşit Ağırlık”a düşürüldü. Barclays artık DNB için manalı bir NII yükselişi görmüyor. Nordea’nın premium değerlemesinin, çıkar varsayımları konsensüse yakın olmasına karşın izafi cazipliğini sınırladığını belirtti.
Samtani şunları yazdı: “Hisseler iddialarımıza nazaran 1,5x Maddi Defter Bedeline Fiyat (PTBV) ile süreç görüyor. Bu, öteki İskandinav bankalarına nazaran bir primdir. Şimdilik İskandinav bankaları içinde daha düzgün fırsatlar olduğuna inanıyoruz.”
Analist ayrıyeten Swedbank (ST:SWEDa) için “Düşük Ağırlık” notunu korudu. Lakin 4 Haziran’daki yatırımcı gününde maliyet tabanını ele almanın olumlu bir katalizör olarak görülebileceğine işaret etti.
Samtani, “Eşit Ağırlık” notu verilen Svenska Handelsbanken (ST:SHBa) için, çıkar iddiaları konsensüsün üzerinde olmasına karşın değerlemenin bir kısıtlama olmaya devam ettiğini söyledi.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
