Investing.com — OC Oerlikon Corp AG (SWX:OERL) payları, yapay elyaf işi Barmag’ı 850 milyon İsviçre Frangı (CHF) işletme bedeliyle Rieter’e satacağını açıklamasının akabinde %21 yükseldi. Satış bedeli, performansa dayalı ödemelerle birlikte 950 milyon CHF’ye kadar çıkabilir. Sürecin 2025’in dördüncü çeyreği ile 2026’nın birinci çeyreği ortasında tamamlanması bekleniyor.
Şirketin birinci çeyrek sipariş ve satışları beklentilerin biraz üzerinde gerçekleşti. Siparişler 605 milyon CHF’ye, satışlar ise 572 milyon CHF’ye ulaşarak sırasıyla %3 ve %1 oranında beklentileri aştı. Yüzey Tahlilleri Segmenti’nin (OSS) organik büyümesi yıllık bazda düşüş gösterse de, daha zayıf bir Ocak ayının akabinde Mart ayında güzelleşme kaydedildi.
Barmag, sipariş ve satışlarda %5’lik bir artış gösterdi. Lakin satış süreci beklendiğinden, bu sonuçlar artık kıymetli kabul edilmiyor.
OC Oerlikon, 2025 görünümünü Barmag’ı hariç tutarak güncelledi. Gelir büyüme gayesi, döviz kuru tesiri hariç tutulduğunda, düz yahut düşük tek haneli büyüme olarak değişmedi.
Bununla birlikte, EBITDA marjı maksadı “yaklaşık %18,5” olarak revize edildi. Evvelki gaye “%18,5-19,0” aralığındaydı. Bu revizyon, daha evvel Barmag tarafından karşılanan kurumsal maliyetlerin tekrar dağıtımını içeriyor. Piyasa beklentileri, OSS için %2 organik gelir büyümesi ve %18,7 EBITDA marjı öngörüyor.
Grubun gelirlerinin tarihi olarak %25-40’ını oluşturan Barmag’ın elden çıkarılması, şirketin üç yıllık bir düşüş döngüsünden çıktığı bu periyotta stratejik bir atılım olarak görülüyor.
RBC analistleri şöyle kıymetlendirdi: “Barmag’ın elden çıkarılması aslında bekleniyordu ve planlanmıştı, fakat varsayım ettiğimizden biraz daha süratli gerçekleşti. Barmag, iş döngüsündeki evreye bağlı olarak Oerlikon küme gelirlerinin yaklaşık %25-40’ını oluşturuyordu. İşletme fakat artık 3 yıllık bir düşüş döngüsünden çıkıyor. 2025’teki siparişlerin 2022 doruğunun %50’sinin altında kalmasını ve akabinde yavaş bir toparlanma bekliyoruz. Değerleme kanıları: Fiyat adil.”
Satıştan beklenen nakit geliri 713 milyon CHF olup, geri kalanı emeklilik yükümlülüklerinden oluşuyor. Şirket, gelirleri 450 milyon CHF’lik vadeli kredinin geri ödenmesi ve muhtemelen özel temettü dağıtımı için kullanmayı planlıyor. Mutabakat sonrası kaldıraç düzeyinin yaklaşık 1,25x Net borç/EBITDA olması bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
