Investing.com – Milletlerarası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, “Küresel Ekonomik Görünüm” raporunun aktüel versiyonunu yayımlayarak gelişmekte olan 10 ülke (EM10) için orta vadeli potansiyel büyüme kestiriminde küçük bir düşüş yaptı. GSYİH yüklü ortalamaya nazaran, bu ülkeler için öngörülen potansiyel büyüme oranı daha evvel 4 iken, bu oran yeni raporda 3,9’a düşürüldü.
Fitch, bu düşüşün temel nedeninin Çin ekonomisindeki potansiyel büyümede yaşanan azalma olduğunu belirtti. Çin için 2023 yılında 4,6 olarak açıklanan potansiyel büyüme oranı, Kasım 2024’te yayımlanan özel bir raporla 4,3’e revize edilmişti. Çin’deki bu gerileme, genel iddiada aşağı taraflı bir revizyona yol açtı.
Bazı ülkeler aşağı istikametli, kimileri üst istikametli revize edildi
Rapor kapsamında Meksika, Endonezya ve Güney Kore’nin potansiyel büyüme kestirimleri aşağı istikametli güncellendi. Endonezya için büyüme varsayımı 4,9’dan 4,7’ye, Meksika için 2,0’dan 1,8’e, Güney Kore için ise 2,1’den 1,9’a düşürüldü. Bu ülkelerdeki revizyonun, yapısal faktörler ve dış talepteki zayıflık üzere etkenlerden kaynaklandığı değerlendirildi.
Öte yandan, Rusya, Brezilya, Hindistan ve Polonya için yapılan iddialarda üst taraflı düzeltmeler dikkat çekti. Bilhassa Polonya’da sermaye yoğunluğundaki artış, ülkenin potansiyel büyüme oranını destekledi ve 3’dan 3,2’ye yükseltti. Hindistan için beklenti 6,2’den 6,4’e çıkarken, Brezilya’da 1,7 olan kestirim 2,0’ye, Rusya’da ise 0,8 olan beklenti 1,2’ye revize edildi.
Türkiye ve Güney Afrika’nın varsayımı sabit kaldı
Fitch’in değerlendirmesine nazaran Türkiye ve Güney Afrika’nın potansiyel büyüme oranları değişmedi. Türkiye için orta vadeli büyüme beklentisi 4,1 olarak korunurken, Güney Afrika için bu oran 1 düzeyinde sabit kaldı. Türkiye’ye ait beklentilerin sabit kalması, iktisada yönelik olumlu bir işaret olarak raporda yer aldı.
Ağırlıksız ortalamaya bakıldığında ise EM10 ülkelerinin potansiyel büyüme oranı 3,1 olarak hesaplandı. Bu oran, genel olarak büyümeye yönelik beklentilerin güçlü ülkelerde üst, zayıf yapısal görünüme sahip olanlarda ise aşağı taraflı seyir izlediğini ortaya koydu.
Pandemi tesiri birtakım ülke varsayımlarında hâlâ hissediliyor
Fitch, 2020 ve 2021 yıllarında pandemi nedeniyle büyük ölçüde daralan ekonomilerde oluşan “seviye şoklarını” tahliline dahil etmeye devam etti. Meksika, Güney Afrika, Hindistan ve Endonezya için potansiyel GSYİH üzerinde olumsuz düzeltmeler yapılmaya devam ediyor. Bu düzeltmeler, pandemi periyodundaki ekonomik küçülmelerin kalıcı tesirlerini yansıtıyor.
Hindistan özelinde, potansiyel GSYİH düzeyindeki olumsuz tesir evvelki raporda -7 olarak belirtilirken, güncellenen kestirimle bu tesir -5,4 olarak revize edildi. Bu durum, Hindistan iktisadının 2023 sonrasında beklenenden daha güçlü toparlandığını ve pandemi kaynaklı ekonomik yaraların daha sonlu kaldığını gösterdi.
Genel kıymetlendirme: Büyüme görünümünde kısıtlı zayıflama
Fitch’in en yeni raporu, gelişmekte olan ülkelerdeki büyüme potansiyelinde genel olarak istikrarlı lakin hudutlu bir zayıflama olduğunu ortaya koydu. Birtakım ülkelerde yapısal sıkıntılar ve dış talep zayıflığı büyümeyi baskılarken, başkalarında ıslahatlar, sermaye birikimi ve toparlanma sinyalleri öne çıktı.
Türkiye için büyüme kestiriminin sabit tutulması ise, ülkenin yumuşak dış şartlarla birlikte önümüzdeki yıllarda ekonomik büyümesini sürdürebileceğine dair bir işaret olarak değerlendirildi. Fitch, önümüzdeki beş yıl boyunca gelişmekte olan ekonomilerde büyümenin yüklü olarak ülkelere mahsus yapısal dinamiklere bağlı olacağını vurguladı.
