Altcoin’ler çeşitli, yenilikçi özellikler, umut verici teknolojik gelişmeler ve potansiyel olarak çıkarlı yatırım fırsatları sunuyor. Birçok kere muhakkak altcoin’ler, halk ortasında altcoin dönemi olarak bilinen Bitcoin’i aşan karlar elde ediyor. Lakin K33 Research tahlili, uzun vadede sadece Bitcoin (BTC)’nin bir altcoin portföyünden daha âlâ bir yatırım stratejisi olduğunu gösteriyor.
Altcoin portföyü, Bitcoin’den daha düşük performans gösterdi
Bitcoin, 2013’te başlayan ve sonuncusu 2021’de gelen üç ardışık boğa ve ayı piyasasına şahit oldu. Her döngüde Bitcoin’in fiyatı, bir evvelki döngünün doruğunu aştı. Daha sonra, ekseriyetle birkaç ay üzere çok kısa bir mühlet içinde parabolik olarak yükseldi. 2013 yılında BTC 1.175 dolar civarında tepe yaptı. Sonrasında iki yıl boyunca düşüş trendi izledi. O devirde altcoin piyasası yeni oluşma kademesindeydi. Bitcoin’e prestiji onramplar sonluydu ve bunları altcoin’lere dönüştüren borsalar enderdi.
Bununla birlikte, 2015’in sonunda, Ethereum’un icadı da dahil olmak üzere bir dizi altcoin ortaya çıktı. Bitcoin’in öbür kripto para ünitelerine dönüştürülmesini destekleyen birkaç borsa da altcoin piyasasının önünü açtı. Bitcoin’in fiyatının 2013 doruğunun üzerine çıktığı Nisan 2017’ye kadar altcoin’lerde bir yükseliş gerçekleşmedi. 2017’nin ikinci yarısında, Ethereum’daki ICO patlaması ve Ripple’ın XRP’si etrafındaki kişisel yatırım heyecanı, Ocak 2018’e kadar birçok tokenin Bitcoin’den daha yeterli performans göstermesiyle altcoin dönemine öncülük etti.
Bununla birlikte, boğa piyasasının akabinde altcoin’ler Bitcoin’e kıyasla nispeten daha büyük kayıplar yaşadı. Bu durum, altcoinlerin öncelikle kullanıcıların Bitcoin boğa piyasaları sırasında daha yüksek getiri elde etme umuduyla satın almasıyla yükseldiğini gösteriyor. Bitcoin ve altcoin piyasa pahası grafiği, 2018-2019 ayı piyasası sırasında Bitcoin’in 2018’in sonlarında 3.250 dolarlık düşük düzeylerden toparlandıktan sonra 6.500 dolar civarında dayanak bulduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, altcoinler ayı piyasası mühletinin birçoklarında düşük düzeylerde seyretmeye devam etti. Lakin Bitcoin evvelki doruğu olan 20.000 doların üzerine çıktıktan sonra eğilimlerini bilakis çevirdi.
Bitcoin fiyatı (üstte) ve altcoin piyasa pahası (altta) / Kaynak: TradingViewK33 Research, 2015 yılından bu yana CoinMarketCap’te piyasa pahasına nazaran birinci 100 sıraya giren 1.009 altcoine yapılan 1’er dolarlık yatırımın performansını, birebir anda Bitcoin’e yapılan birebir ölçüdeki yatırımla karşılaştırarak hesapladı. Altcoin portföyü bugün yaklaşık 7.000 dolar değerindeyken, sırf Bitcoin stratejisi 50.000 dolar pahasında olacak.
2015’ten bu yana Altcoin ve Bitcoin performansı / Kaynak: K33 ResearchBitcoin ve altcoin piyasa performans karşılaştırmaları
Altcoin’ler ekseriyetle anlatı odaklıdır. Ayrıyeten, birçok anlatı piyasanın evrimiyle birlikte ölür. Örneğin, kapalılığa dayalı tokenlar 2017 yılında epeyce popülerdi. Lakin düzenleyici incelemeler nedeniyle bunlar piyasa pahasına nazaran birinci 100 sıralamasından düştü. Emsal biçimde, 2020’de piyasayı dolduran Compound üzere birçok DeFi tokenı, DeFi kullanımındaki düşüş ve bununla birlikte getirisi olmayan yönetişim tokenlarını tutma talebi nedeniyle en düzgün kripto para listesinden düştü.
Altcoinler de birden fazla token üzerinde gezinen düzenleyici belirsizlikle birlikte oynaklığa ve öngörülemeyen değişimlere maruz kalıyor. Farklı altcoinlerin kendi dönemlerini farklı vakitlerde yaşaması muhtemel. Ayrıyeten, bir altcoin döneminin müddetinin değerli ölçüde değişmesi mümkün. Bu da yatırımcının kâr elde etmek için eksiksiz bir zamanlama yapmasını gerektiriyor. K33 analistleri, 2015’den bu yana piyasa kıymetine nazaran birinci 100’e giren 1.009 altcoin’e baktı. Bunların üçte ikisinden fazlasının şu anda faal olmadığını tespit etti. Bu altcoinlerin sırf %9,11’i olumlu getiri sağladı. Ayrıyeten, sadece %1,5’i Bitcoin’in 50 kat getirisini geride bıraktı.
2015’ten bu yana birinci 100 piyasa kıymeti sıralamasına giren 1.009 altcoinin performansı. Kaynak: K33 ResearchRaporda, altcoin yatırımlarının 2015’ten bu yana sırf iki kere kârlı olduğu belirtildi. Ether ve XRP’nin üstün performansı nedeniyle altcoin stratejisinin değerli bir avantaj kazandığı 2017’de ve altcoin portföyünün DOGE ve SHIB hype’ı sırasında Bitcoin’in pahasına kısa bir müddet yaklaştığı 2021’de. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, bilhassa, 2021’in ikinci yarısında Bitcoin Mart 2023’teki 60.000 dolar düzeyini geri kazanarak 69.000 dolar ile tüm vakitlerin en yüksek düzeyine ulaştığında, ETH hariç altcoinler nispeten sönük karlar elde etti.
Bitcoin’in hakimiyetinde olumlu kırılma
Bitcoin’in tüm vakitlerin en yüksek düzeyindeki bir kırılmanın yanı sıra, altcoin’lerdeki uzun vadeli trend dönüşlerini belirlemeye yardımcı olan bir diğer güçlü gösterge de Bitcoin’in hakimiyet düzeylerindeki krikolardaki kırılmalardır. Evvelki iki döngüdeki altcoin dönemleri, BTC’nin hakimiyetinin %60’ın altına düşmesiyle barizleşti. Yükseliş trendinin bilakis dönmesinin akabinde, Bitcoin’in hakimiyetindeki taban nokta tıpkı vakitte altcoinlerin toplam piyasa kapitalizasyonundaki tepeye denk geldi.
Bitcoin hariç kriptonun toplam piyasa bedeli (üstte). BTC’nin kripto piyasası üzerindeki hakimiyeti (altta) / Kaynak: TradingViewBlackRock’ın Bitcoin ETF başvurusu sayesinde Bitcoin’in hakimiyeti 19 Haziran 2023’te %50 düzeyinin üzerine çıktı. Bu, değerli bir tarihi direnç noktasını işaret ettiği için daha fazla altcoin kaybına yol açtı. 2018-2020 yılları ortasında devam eden bir evvelki ayı piyasasının ikinci yarısında Bitcoin’in hakimiyeti %70’in üzerine çıktı. Öte yandan, fiyatı 2018’in en düşük düzeyi olan yaklaşık 3.250 doların üzerinde tutulan Bitcoin’in performansı nispeten daha düzgündü. K33 Research ayrıyeten, bu periyotta altcoin performanslarının kıymetli ölçüde zayıfladığını gösteriyor. Ayrıyeten, sonlara hakikat yeni tabanlar yaptığını ortaya koyuyor.
K33 Research analistleri raporda, altcoin portföylerinin Bitcoin’de ekstra kâr potansiyeli gösterdiğini söylüyor. Lakin bunun “piyasayı zamanlamayı yahut altcoin kazananlarını seçmeyi” gerektirdiğini ekliyor. BTC’nin uzun vadede altcoinlerden daha uygun performans gösterdiği göz önüne alındığında, kripto yatırımcıları için tesirli bir yatırım stratejisi Bitcoin’e dolar maliyet ortalaması (DCA) olabilir.
