Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Medya ve Eğlence sektöründeki En İyi Seçim olarak Walt Disney (NYSE:DIS) yerine Netflix’i (NASDAQ:NFLX) belirledi.
Bu değişiklik, Wall Street firmasının “zayıf küresel makro ortamda göreceli dayanıklılık göstermesini” beklediği yayın devi hakkında “giderek daha iyimser” bir tutum sergilemesiyle gerçekleşti.
Banka, Netflix hisselerinde Ağırlık Artırımı tavsiyesini ve 1.150 dolar hedef fiyatını yineledi.
Analistler Benjamin Swinburne ve Thomas Yeh’e göre, Netflix’in abonelik işindeki ivmesi ve ABD dolarının son dönemdeki zayıflığı, daha yumuşak bir reklam pazarında bile 2025 tahminlerinin riskini azaltmaya yardımcı olacak.
Reklam büyümesinin 2025’te ikiye katlanması beklenirken, analistler reklamların genel işletmenin küçük bir parçası olduğunu vurguladı. Reklamlar, gelir büyümesinin sadece yüzde 10-15’ini ve toplam gelirin yüzde 5’inden azını oluşturuyor.
Uzmanlar, Netflix’in reklam gelirlerinin 2024’teki 700 milyon dolardan bu yıl 1,3 milyar dolara yükseleceğini öngörüyor.
Analistler şöyle dedi: “Reklam beklentilerimiz, reklam destekli kullanıcı sayısındaki artışla yönlendiriliyor. Üye başına reklam gelirinde (reklam ARM) herhangi bir büyüme varsayılmıyor.”
En son katılım verileri, kullanıcıların günde yaklaşık iki saat izleme ortalamasıyla iyimser görüşü pekiştirdi.
Analistler şunu belirtti: “Üye başına günlük yaklaşık 2 saatlik izleme süresiyle Netflix’in katılımı, ileriye dönük fiyatlandırma gücü konusundaki görüşümüzü destekliyor.” 2024’ün ikinci yarısında 94 milyar saatten fazla içerik izlendi. En çok izlenen yapımlar arasında orijinal programlar baskın bir paya sahip.
Morgan Stanley, önümüzdeki dört yıl boyunca çift haneli gelir büyümesi ve marj genişlemesiyle yıllık yüzde 20-25 düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) büyümesi öngörüyor.
Firma, küresel yayın pazarının giderek Netflix ve YouTube tarafından yönlendirildiğini, her ikisinin de artık 40 milyar dolar üzerinde işletmeler olduğunu belirtiyor. Netflix’in dikey entegre modeli, küresel içerik üretim ölçeği ve güçlü fikri mülkiyet kütüphanesi kilit farklılaştırıcılar olarak görülüyor.
Morgan Stanley analistleri, iyimser senaryolarında Netflix hisselerinin daha fazla abone artışı ve potansiyel operasyonel kaldıraç desteğiyle 1.500 dolara yükselebileceğini öngörüyor.
Öte yandan, daha zayıf makro koşullar ve artan düzenleyici baskılara dayalı kötümser senaryo, 550 dolara kadar düşüş olasılığını işaret ediyor.
Firma ayrıca Netflix’in 2025 için güçlü içerik planını vurguladı. Bu plan ’Stranger Things’, ’Wednesday’ ve ’Squid Game’ gibi büyük serilerin yeni sezonlarını içeriyor. Ayrıca, orijinal mini dizi ’Adolescence’ın son dönemdeki güçlü performansı “Netflix’in küresel çapta tüm zamanların en iyi İngilizce TV şovları arasında yer almaya aday” olarak değerlendiriliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
