Investing.com — UBS, beklenenden güçlü gelen birinci çeyrek sonuçları ve duman içermeyen eserlerindeki marj iyileşmeleri nedeniyle Philip Morris International (NYSE:PM) payını Sat’tan Nötr’e yükseltti. Bu gelişme, 2025 tam yıl yararlarında daha fazla yükseliş potansiyeli sunuyor.
Firma, pay başına yarar varsayımlarını %3 artırdı ve gaye fiyatını 130 dolardan 170 dolara yükseltti. Bu artış, kestirimi 2026 çıkarlarının 19 katı olan daha yüksek bir değerleme çarpanını yansıtıyor.
UBS, yeni çarpanın Philip Morris’in yüksek tek haneli pay başına çıkar büyüme görünümünü ve değişken makroekonomik ortamdaki dirençli performansını daha âlâ yansıttığını belirtti.
UBS şöyle yazdı: “PMI’nin mevcut meçhul makro ortamdaki güçlü ve dirençli operasyonel performansı göz önüne alındığında, artık Sat notunu korumak için kâfi bir neden görmüyoruz.”
Philip Morris, analist beklentilerinin %6 üzerinde birinci çeyrek pay başına kar açıkladı ve büyük ölçüde döviz kuru tesiriyle 2025 tam yıl pay başına yarar rehberliğinin orta noktasını %4,5 yükseltti.
UBS artık bu yıl için sabit kur bazında pay başına kar büyümesinin %14,5 olmasını bekliyor. Şirketin rehberliği ise %10,5-%12,5 aralığında bulunuyor.
Şirketin amiral gemisi ısıtılmış tütün eseri IQOS’un büyümesi birinci çeyrekte tek hanelere yavaşlasa da, UBS bunun nikotin poşeti markası ZYN’deki güçlü ivme, olumlu sigara eğilimleri ve dumansız eserlerdeki keskin marj artışıyla ziyadesiyle dengelendiğini belirtti.
Bu segmentteki brüt marjların, ABD ZYN satışları ve IQOS’taki ölçek avantajlarının yardımıyla dört yüzde puandan fazla artarak yaklaşık %71’e yükselmesi bekleniyor.
ZYN’in bu yıl hacimde 851 milyon kutu ve gelirde 2,8 milyar dolar sağlaması bekleniyor. Daha güçlü stok yenileme de bu yükselişe katkıda bulunuyor.
Bununla birlikte, UBS yükseltmeye karşın 2026’da büyümenin olağanlaşacağını öngörüyor. Hacim eğilimlerinin yumuşamasıyla pay başına yararın %9,3 artması bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
