Foreks – UBS Global Varlık İdaresi Baş Yatırım Sorumlusu Mark Haefele’ye nazaran, Lider Trump’ın artan gümrük vergisi tehditleri ticaret müzakerelerinde ABD’nin elini güçlendirebilir lakin resesyonu tetikleme ve piyasa oynaklığını artırma riski taşıyor.
Bir CIO İkazında Haefele, ABD’nin efektif tarife oranının yılsonuna kadar %15’e ulaşabileceğini öngörüyor ve IEEPA’nın son vakitlerde bilhassa Brezilya’yı amaç alan kullanımının yasal meçhullüğü artırdığı ikazında bulunuyor. Yüksek Mahkeme nihayetinde bu çeşit tarifeleri yasadışı ilan edebilir, lakin bu 2025’in sonları yahut 2026’nın başlarından evvel olmaz.
Piyasaların şimdiye kadar direnç göstermesi ve pay senetlerinin rekor düzeylere ulaşması idaresi cesaretlendirdi. Bununla birlikte, 1 Ağustos için önerilen %30’luk gümrük vergilerinin yasalaşması ve devam etmesi halinde, UBS şirket karları ve ekonomik büyüme üzerinde değerli bir aşağı istikametli risk olduğu konusunda uyarıyor. Hazine Bakanı Bessent’in, özellikle de %7’ye yaklaşan yüksek cari açık/GSYH oranı göz önüne alındığında, bu tehlikenin farkında olduğu bildiriliyor.
USMCA kapsamındaki muafiyetler Kanada ve Meksika ile yaşanan aksaklıkları sınırlandırabilirken, AB risk altında kalmaya devam ediyor. UBS, müzakerelerin başarısız olması halinde Euro Bölgesi’nde büyümenin negatife dönme ve ECB’nin faizleri daha da düşürme potansiyeli olduğunu düşünüyor. Meksika’nın durumunda, tarifeler dar gayeli görünmekte ve misilleme mümkünlüğünü azaltmaktadır.
UBS, yatırımcılara kademeli olarak pay senetlerine geçmelerini, yapay zeka, güç ve sıhhat hizmetlerine odaklanmalarını ve altın, hedge fonlar ve USD dışı para üniteleriyle çeşitlendirme yapmalarını tavsiye ediyor. Banka, ABD dolarının “güvenli liman” statüsüne ait artan şüpheciliğin ortasında EUR/USD’nin 1,20’ye gerçek tırmanacağını düşünüyor.
