Investing.com — UBS Küresel Research, önerilen birleşmelerinden kaynaklanan nakit üretiminde %20’lik bir artış öngörerek hem Baloise Holding AG hem de Helvetia Holding AG’yi “al” olarak yükseltti.
22 Nisan’da duyurulan ve 2025’in dördüncü çeyreğinde tamamlanması beklenen birleşik kuruluş HBAN’ın, %7’lik temettü getirisiyle UBS’nin İsviçre sigortacılık kapsamındaki en yüksek temettü ödeyen İsviçre sigorta şirketi olması bekleniyor.
Helvetia’nın 12 aylık derecelendirmesi “nötr”den “al”a yükseltilirken, fiyat amacı 155 CHF’den 213 CHF’ye çıkarıldı.
Baloise da “al” olarak yükseltildi ve fiyat amacı 190 CHF’den 215 CHF’ye yükseltildi.
UBS’nin birleşik işletme için 213 CHF’lik pro forma değerlemesi, %7,1’lik özsermaye maliyeti ve %1,2’lik uzun vadeli büyüme oranına dayanıyor.
Baloise için değerleme, her Baloise payı başına 1,0119 yeni Helvetia payı değişim oranına dayanmaktadır.
UBS, toplam 350 milyon CHF maliyet sinerjisi varsayım ediyor. Bunun 220 milyon CHF’si hissedarlara yarar sağlayacak.
Bu sinerjilerin 2028 mali yılından itibaren katkı sağlaması bekleniyor. Bu kademede rastgele bir sermaye sinerjisi modellenmiş değil.
1H25 sonuçları öncesindeki dikkat, İsviçre Sigorta Birliği tarafından bildirilen Blatten’deki 320 milyon CHF’lik heyelandan kaynaklanan büyük kayıp tesirlerine odaklanacak.
Helvetia’nın kestirimi kaybı 30 milyon CHF iken, Baloise’in 20 milyon CHF ziyan görmesi ve benzeri biçimde birleşik oranının 1 puan etkilenmesi bekleniyor.
Helvetia’nın Özel İş kolunun değerli kayıplar bildirmesi öngörülmüyor ve Baloise’in genel büyük kayıp oranının tipik %3-4 puan aralığında kalması bekleniyor.
Helvetia, İsviçre’de yüklü olarak hayat, mal ve kaza sigortası ile reasürans odaklı çok çizgili bir sigortacı olarak faaliyet gösteriyor. Ayrıyeten Almanya, İtalya, İspanya, Avusturya ve global reasürans pazarlarında da varlık gösteriyor.
Baloise, İsviçre, Belçika, Almanya ve Lüksemburg’da faaliyet gösteren bir kompozit sigortacıdır. İş karması %50 hayat dışı, %35 hayat ve %15 bankacılık ve varlık idaresinden oluşuyor.
Şirket, ferdî sınırlar, KOBİ’ler ve endüstriyel müşterileri hedefliyor ve 2022-25 strateji döngüsünde hayat dışı branşlarda yaklaşık %90 birleşik oran ve hayat branşında yıllık 200 milyon CHF FVÖK hedefliyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
