
Silikon Vadisi Bankası’nın çöküşü, borç verenin güvenliğini ve sağlamlığını denetlemekle görevli olan San Francisco Federal Rezerv Bankası ile yıllarca bankanın başında oturan bankanın eski CEO’su Greg Becker arasındaki ilişkiye dikkat çekti. San Francisco Fed’in yönetim kurulu.
Bankanın 10 Mart’taki çöküşü, Silikon Vadisi Bankası kapsamlı bir hükümet tepkisi gerektiren yıkıcı bir koşu yaşamadan önce, banka denetçileri sorunları fark edip durdurmakta yavaş davranan Fed’in eleştirilerine yol açtı.
Şimdi, Bay Becker Salı günü Silikon Vadisi Bankası’nın çöküşü hakkında Senato Bankacılık Komitesi önünde ifade verdiğinde, yönetim kurulu rolü ve bunun banka ile düzenleyicileri arasında çok yakın bir bağ oluşturup oluşturmadığı hakkında milletvekillerinin sorularıyla karşı karşıya kalabilir.
Mevcut ve eski Fed çalışanları ve yetkililerine göre, Bay Becker’in San Francisco Fed yönetim kurulundaki konumu ona çok az resmi yetki verecekti. Fed’in 12 rezerv bankası – ülke genelinde noktalı yarı özel kuruluşlar – her birinin dokuz kişilik bir yönetim kurulu var ve bunların üçü bankacılık sektöründen geliyor. Bu kurulların banka denetiminde söz hakkı yoktur ve esas olarak Fed bankasının liderliği için danışman olarak hizmet ederler.
Ancak çoğu kişi, kurulumun SVB ile Fed arasında bir yakınlık görüntüsü yarattığını kabul etti. Dışarıdan bazı uzmanlar ve politikacılar, Fed’in bir asırdan uzun süredir teşkilatlanma biçiminin bugün bir anlam ifade edip etmediğini sorgulamaya başlıyor.
Pensilvanya Üniversitesi’nde merkez bankalarını araştıran Kaleb Nygaard, “Yüceltilmiş bir danışma komitesi gibiler” dedi. “En iyi zamanlarda büyük baş ağrılarına, en kötü zamanlarda potansiyel olarak ölümcül anevrizmalara neden olur.”
Fed kurulları 1913 yılına kadar uzanıyor.
Silicon Valley Bank’ın çöküşünden sonraki günlerde, Bay Becker’in bankasının düzenleyici kurumuyla yakın bağları hakkında manşetler, olası bir çıkar çatışması hakkında pek çok soruyu gündeme getirdi.
Bölgesel Fed başkanları ve diğer yetkililer, banka gözetiminde sınırlı bir rol oynasalar da – ki bu çoğunlukla Washington’un alanındadır – bazı eleştirmenler, San Francisco Fed’deki denetçilerin, kısmen rezerv bankasının bankanın bankayla yakın bağları nedeniyle Silikon Vadisi Bankasını etkili bir şekilde denetlemekte başarısız olup olmadığını merak ettiler. genel müdür.
Ve bazıları sordu: Neden bankaların Fed Yönetim Kurulu’nda temsilcileri var?
Cevap, Fed’in geçmişine bağlıdır.
Kongre ve Beyaz Saray, 1913’te Fed’i kurduğunda, ne hükümete ne de özel sektöre ulusun para arzı üzerinde tek taraflı güç verme konusunda şüpheliydiler. Böylece uzlaştılar. Washington’da ülke çapındaki yarı özel rezerv bankalarının yanı sıra bir kamu Fed Kurulu oluşturdular.
Toplamda 12’ye ulaşan bu rezerv bankalar, hissedarları bankaların olduğu özel şirketler gibi kurulacaktı. Ve diğer özel şirketler gibi, banka temsilcilerini de içeren kurullar tarafından denetleneceklerdi. Fed rezerv bankalarının her birinin dokuz yönetim kurulu üyesi veya yöneticisi vardır. Bunlardan üçü bankalardan, diğerleri ise diğer finans şirketlerinden, işletmelerden ve işçi ve topluluk gruplarından geliyor.
New York Federal Rezerv Bankası’nın eski başkanı William Dudley, “Kurulum, Fed’in 1913’te kurulma şeklinden kaynaklanıyor” dedi ve yöneticilerin esas olarak bir tür danışmanlık görevi gördüğünü söyledi. bankacılık sorunları ve siber güvenlik gibi operasyonel konulara odaklanan grup.
Kurullar üyelere fayda sağlayabilir.
Birkaç eski Fed yetkilisi, bankayla ilgili yönetim kurulu üyelerinin finans sektörüne gerçek zamanlı içgörü sunarak değerli bir işlev sunduğunu söyledi. Ve bu makale için görüşülen 10 mevcut ve eski Fed çalışanı bir noktada hemfikir: Bu kurulların modern çağda nispeten az resmi gücü var.
Fed’de daha önce önemli olan – iskonto oranı adı verilen – faiz oranındaki değişiklikler için oy kullanırken, bu rol zamanla çok daha az kritik hale geldi. Yönetim kurulu üyeleri Fed başkanlarını seçiyor, ancak 2010 Dodd Frank yasasından bu yana banka bağlantılı yöneticilerin bu oylamalara katılmasına izin verilmedi.
Ancak o dönemde Hazine Bakanlığı’nda ekonomi politikasından sorumlu sekreter yardımcısı olan ve yakından çalışan Aaron Klein, yasanın banka temsilcilerini kurullardan tamamen çıkaracak kadar ileri gitmediğini söyledi. yasanın geçmesi üzerine.
Bay Klein, “Fed bunu istemedi, bankacılar da istemedi,” dedi.
Bir bankanın bakış açısından, müdürlükler prestij sunar: Bölgesel Fed yönetim kurulu üyeleri, diğer banka ve topluluk liderleri ve güçlü merkez bankacıları ile omuz omuzadır.
Ayrıca ekonomi ve para politikası hakkında gerçek veya algılanan bir bilgi avantajı sunabilirler. Bugün iskonto oranı o kadar önemli olmasa da, bazı bölgesel bankaların yöneticilerine kararlarını verirken ekonomik brifingler veriliyor.
Bölgesel yönetim kurulu indirim oyları, genellikle bölgesel bir bankanın liderliğinin politika hakkında nasıl düşündüğüne dair bir tür rüzgar gülü olarak görülmüştür – bu, yöneticilerin, federal fon oranı, önemli faiz oranı söz konusu olduğunda başkanlarının nasıl oy kullanacağını bilebileceklerini düşündürmektedir. Fed’in ekonominin hızına rehberlik etmek için kullandığı.
Bu, Wall Street tacirlerinin konu faiz oranları olduğunda Fed yetkililerinin her sözüne kulak verdiği bir çağda kayda değer.
Minneapolis Federal Rezerv Bankası’nın eski başkanı Narayana Kocherlakota, “Bu çok garip bir şey” dedi. “İndirim oranlarını oylamalarını sağlamanın hiçbir getirisi yok.”
Şirket yönetim kurulları üzerine çalışan ve şu anda Oxford Üniversitesi’nde çalışan eski bir New York Fed araştırmacısı olan Renée Adams, bir banka yöneticisi yönetici olduğunda, şirketlerinin hisse senedi fiyatlarının haberlerle yükseldiğini keşfetti.
“Piyasa, bazı avantajları olduğuna inanıyor” dedi.
Ve Yönetim Kurulu üyeleri, direktörleriyle düzenli olarak bir araya gelen Fed başkanlarıyla hatırı sayılır miktarda yüz yüze görüşüyor. Takvimlerine göre Bay Becker, San Francisco Federal Rezerv Bankası başkanı Mary C. Daly’yi yaklaşık olarak ayda bir yapılan toplantılarda görmüş olabilir.
‘Denetleyici müsamaha’ bir risktir.
Fed’e göre, bankalara bağlı direktörlerin denetimde doğrudan bir rolleri olmadığı gibi, memur atayamazlar veya banka gözetimiyle ilgili bütçe kararlarına katılamazlar.
Ancak Bay Klein, Bay Becker’in San Francisco Fed’in yönetim kurulundaki pozisyonunun Silikon Vadisi Bankası örneğinde hiç önemli olmadığına kuşkuyla bakıyor.
“Kendi CEO’nuzun yönetim kurulunda yer alan CEO hakkında sorun çıkaran kişi kim olmak ister?” dedi ve organizasyon yapısı net çizgiler çizmiş olsa da bunların “gerçek dünyada” net bir şekilde uygulanmamış olabileceğini açıkladı.
Bayan Adams’ın araştırması, yöneticileri yönetim kurullarında yer alan bankaların aslında müdürün görev süresi boyunca daha az yaptırım eylemi (Fed denetçilerinin bileklerine tokatlar) gördüğünü buldu.
“Denetleyici müsamaha olabilir” dedi.
Sistemi değiştirmek zor olabilir.
Bu, Fed bölge kurullarının etik sorunları ilk kez dile getirmesi değil. 2008 mali krizine giden yıllarda, dönemin Lehman Brothers CEO’su Dick Fuld ve Goldman Sachs’ta yönetici olan Steve Friedman, New York Fed yönetim kurulunda görev yaptılar.
Bay Fuld, Lehman 2008’de iflas etmeden hemen önce istifa etti. Bay Friedman, 2009’da, kriz sırasında, Hazine ve Fed’in büyük bankaları desteklemek için planlar hazırladığı sırada, Goldman Sachs hisselerini satın aldığına dair çıkan haberler sonrasında görevi bıraktı.
Bu tartışma göz önüne alındığında, politikacılar zaman zaman Fed kurullarına odaklandılar. Demokrat Parti, 2016 platformuna finansal kurumların yöneticilerinin rezerv banka kurullarında hizmet vermesini yasaklayan bir dil ekledi.
Ve konu son zamanlarda iki partinin de ilgisini çekti. Senato Bankacılık Komitesi üyeleri tarafından geliştirilmekte olan yasa tasarısı, malzemeye aşina bir kişiye göre, müdürlükleri küçük bankalarla – 10 milyar dolardan az varlığa sahip olanlarla – sınırlayacak.
Komitenin Fed hesap verebilirliği konusunda 17 Mayıs’ta bir duruşma yapması planlanıyor. Bayan Warren’ın bir sözcüsü, Massachusetts’ten Demokrat Senatör Elizabeth Warren ve Florida’dan Cumhuriyetçi Rick Scott’ın yasayı bundan önce getirmeyi planladıklarını söyledi.
Bayan Warren yaptığı açıklamada, “En büyük bankaların yöneticilerinin, bu bankacıların ayrıcalıklı düzenleyici muameleyi güvence altına alabilecekleri veya ayrıcalıklı bilgileri kullanabilecekleri Fed kurullarında görev yapmaları tehlikeli ve etik dışı” dedi.
Ancak – Dodd Frank mevzuatının gösterdiği gibi – bankaların Fed’deki güçlerini ellerinden almak ağır bir yük oldu.
Siyaset bilimci Bayan Binder, “Siyasi bir hedef olarak,” dedi, “biraz yabani otların arasında.”