Investing.com – JPMorgan (NYSE:JPM), analog yarı iletken alanındaki uygunlaşan eğilimleri ve beklenenden daha yeterli ikinci çeyrek sonuçları beklentisini münasebet göstererek STMicroelectronics NV (EPA:STMPA) ve Infineon Technologies (ETR:IFXGn) şirketlerini Olumlu Katalizör İzleme listesine aldı.
JPMorgan, STMicro için bilhassa Çin’de sipariş faaliyetlerinin toparlanma belirtileri gösterdiği mikrodenetleyici (MCU) pazarındaki dönüşü vurguluyor.
Banka, STMicro’nun MCU gelirinin 2025’in birinci çeyreğinde, 2023’ün ikinci çeyreğindeki tepesinden yarı yarıya düştüğünü belirtiyor. Bu segmentteki envanter düzeltmesi hafifledikçe, JPMorgan analistleri daha erken bir toparlanma potansiyeli görüyor.
Analistler şöyle yazdı: “Tahminlerimiz aslında 4Ç25’te gelirde bir toparlanmayı fiyatlandırıyordu, lakin bu notta 3Ç25’teki varsayımlarımızı de yükselttik.” Onların kestirimi şu anda 2025 tam yıl (FY25) geliri için Bloomberg konsensüsünün %5, EBIT için ise %32 üzerinde bulunuyor.
İyileşen görünüme karşın JPMorgan, tarife ile ilgili riskleri ve son devirdeki talebin kısa vadeli öne çekme tesirlerinin sonucu olabileceği mümkünlüğünü işaret ederek STMicro için Nötr derecelendirmesini koruyor.
Infineon da Ağustos başında açıklanacak mali üçüncü çeyrek sonuçları öncesinde Olumlu Katalizör İzleme listesine alındı. JPMorgan, şirketin tarife telaşlarına bağlı olarak iddialarda daha evvel yapılan kesintileri bilakis çevirerek rehberliğini yükselteceğini bekliyor.
Analistler şöyle dedi: “Infineon, FY25 için tarifelerden gelire yaklaşık 400 milyon avro potansiyel negatif tesir nedeniyle bir kesinti içeren bir rehberlik verdi. Infineon’un rakiplerinden hiçbiri tarifelerden bu olumsuz etkiyi görmedi ve bu nedenle Infineon’un Ağustos başında rehberlik verdiğinde bu etkiyi görmesi pek muhtemel değil.”
Analistler, Infineon’un Eylül çeyreği rehberliğinde daha evvel çıkarılan geliri yine ekleyeceğini, böylelikle şirketin hem 3. çeyrek hem de tam yıl FY25 için mevcut piyasa beklentilerinin üzerinde rehberlik verebileceğini öngörüyor.
JPMorgan kendi modelinde bu 400 milyon avroyu tekrar ekledi. Bu da Eylül çeyreği gelir iddiasını konsensüsün %5,8 üzerine, 2025 tam yıl gelirini ise %1,4 daha yükseğe taşıdı.
Segment sonuçlarının çeyrek için konsensüsün %15,7 üzerinde, yıl için ise %2,5 üzerinde olacağı varsayım ediliyor.
Analistler, son devirde görülen yine stok oluşturma belirtilerinin ve yarı iletken sermaye ekipmanına yönelik azalan olumsuz görüşün, bilhassa piyasa yaklaşan yararları beklerken, daha geniş manada analog yarı iletkenlere yakın vadede üst istikametli potansiyel sunabileceğine inanıyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
