Investing.com — RBC (TSX:RY) Capital Markets, beklentileri karşılayan fakat yükseliş için sonlu alan bırakan dördüncü çeyrek yararlarının akabinde CAE (NYSE:CAE) Inc. (TSX:CAE) payını Outperform’dan Kesim Performansı’na düşürdü. Analist James McGarragle, düşürmenin temel nedenleri olarak “tam değerleme” ve yakın vadeli katalizörlerin eksikliğini gösterdi.
McGarragle şöyle yazdı: “CAE payları kapsama kümemizde en kıymetli olanı.” Şirketin 2026 mali yılı için 27x konsensüs pay başına kar ile süreç gördüğünü ve bunun havacılık, ulaşım ve çeşitli endüstriyel bölümlerdeki rakiplerinin çok üzerinde olduğunu belirtti. Pilot eğitimi ve savunma harcamalarındaki sağlıklı uzun vadeli trendlere karşın, firma mevcut değerlemelerin bu olumlu faktörleri zati fiyatlandırdığını düşünüyor.
CAE, mali dördüncü çeyrekte pay başına 0,47 dolar düzeltilmiş kar bildirdi. Bu sayı, olumlu Ar-Ge kredi zamanlaması sayesinde konsensüs ve RBC’nin kendi iddiasının biraz üzerinde gerçekleşti. Sivil segment karışık sonuçlar verdi ve düzeltilmiş faaliyet geliri RBC iddialarının altında kaldı. Savunma segmenti ise marj iyileştirmeleri ve beklenenden daha güçlü gelir sayesinde kestirimleri aştı.
RBC, düşürülmüş FAVÖK projeksiyonları ve biraz daha düşük 11,4x harmanlanmış değerleme çarpanını yansıtarak fiyat maksadını 41 dolardan 38 dolara indirdi. McGarragle şunları yazdı: “CAE’nin değerlemesinin olumlu kesim temelleri tarafından destekleneceğini öngörüyoruz, fakat manalı yakın vadeli katalizörlerin eksikliğini görüyoruz.”
Yatırımcıların odak noktası, havayolu pilotu işe alım gecikmeleri ve uçak OEM’lerinden devam eden tedarik problemleri nedeniyle kısıtlanan Sivil gelir toparlanmasının suratına kayıyor. Olumlu tarafta, McGarragle şunu kabul etti: “Pilot eğitimi beklentilerin ötesinde toparlanabilir” ve Savunma segmenti marjları rehberliği aşabilir.
RBC, CAE’nin artan NATO savunma harcamaları ve olumlu pilot demografileri dahil olmak üzere seküler rüzgarlardan yararlanmaya devam edeceğini görse de, yakın vadeli risk ve ödül istikrarı nötr görünüyor. McGarragle şöyle yazdı: “Risk-ödül istikrarının güzel olduğunu düşünüyoruz.” Yeni fiyat amacına yönelik ima edilen getirilere dayalı olarak Dal Performansı derecelendirmesi verdi.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
